负利率时代 招行旗下永隆银行拟征收负利率

　　随着全球低息市场持续，日本、欧洲等全球多家主要央行实施负利率，香港银行业也因此遭受到一定程度的影响。近日，招商银行全资附属公司永隆银行存款部主管龚志明表示，计划于今年11月对企业客存款征费，但无意向个人客户征费。

　　龚志明指出，由于往来银行已对部分货币实施负利率，永隆银行只好无奈跟随，以控制成本，坦言收费未必足以弥补负利率的影响。脱欧公投后的英国或需实施负利率刺激经济，强调英国还须减息1至2次才到负利率，日后会否扩大征费至英镑或其他外币。

　　永隆银行早前已酝酿收取负利率，包括企业客如果存入100万元或以上欧元，每月将被征收0.02%服务费；存入1亿或以上日圆，每月征收0.01%；存入50万或以上瑞士法郎，每月收费0.1%。而渣打香港和中银香港已于去年率先向企业客户的存款征收负利率费用。

　　永隆银行成立于1933年，是香港一间中型银行，主要业务是提供零售及企业银行，信贷等金融服务。永隆银行于2008年成为招商银行集团成员，2009年1月15日招行完成对永隆银行股权的收购，成为招商银行全资附属公司。

　　实体现金存放，规避负利率“成本”

　　据日媒报道，日本央行引进负利率政策截过去半年时间，但是关键的物价非但没有上涨，反而加强了下跌趋势，银行的放贷额也并未增加。由于未体现出预期的效果，日本银行的焦虑正在加强。

　　其实，两年前欧洲央行首次引入负利率，希望藉此刺激资金流向实体经济，提振经济增长。但是对于这种意外增加的成本，银行称已经想出了规避方式。

　　今年3月，欧洲央行再度降息。据英国《金融时报》，在这之后，私营部门银行存放在欧元区19个国家央行的绝大多数资金，相当于每年要交0.4%的费用。自2014年欧洲央行首次引入负利率以来，区内银行已经为此多付出了26.4亿欧元。

　　据报道称，规避这一成本的一种方式，就是把以账面形式存放在央行的货币，转变成实体的现金。而慕尼黑再保险公司则已经成功进行试验，以可控的成本储存了数千万欧元现金。

　　6月初外媒援引知情人士称，由于欧央行的负利率政策，德国商业银行寻求囤积现金，以避免将现金存入欧央行。知情人士表示，最后决定尚未作出，但德国商业银行已经和德国政府就此计划进行了讨论。

　　据《金融时报》报道称，如果银行和保险公司囤积现金成为普遍行为，将在经济上带来很大影响：如果银行不需要再倒过来向央行支付利息费用，那么进一步降息的影响也将受到很大限制，银行就没有动力增加放贷。

　　日欧居民存款热情仍高涨

　　尽管如此，居民和企业因为负利率影响而产生的囤积现金的热情，却似乎难以阻挡。

　　近期经济数据显示，在德国与日本，居民存款持续上涨。在丹麦、瑞士和瑞典这三个实施利率的非欧元区国家，居民存款已飙升至1995年世界经合组织开始搜集此类数据以来的新高。不仅是居民如此，在欧洲、中东、非洲以及日本的企业，同样也在囤积现金。

　　分析师认为，背后的原因可能在于低通胀让居民有更多的钱可以存起来，或是因为人口的老龄化让居民更有储蓄的倾向，也可能是央行未能充分解释政策意图。

　　但与此同时，也有人认为，问题或许在于负利率本身，这种政策“自带”负面属性，向市场传递出决策者对经济前景的担忧，但是央行可能对此无能为力。

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