保险行业基本面向好 投资价值明显（附股
近期随着券商板块的反弹，保险、银行等板块也随之有所异动。从本周一开始，保险板块已经连续4个交易日上涨。银河证券指出，保险板块产品端保费收入增长无忧，负债成本下降；投资端投资收益边际改善。基本面向好，看好板块投资机会。个股方面，关注结构优化、价值持续提升的中国平安、中国太保。
保险板块价值凸显
春节期间，央行的一则公告，直接让市场对于加息的预期一再上升。据央行公告，2月3日央行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作，7天、14天、28天逆回购量分别为200亿元、100亿元、200亿元，中标利率分别为2.35%、2.5%和2.65%。继春节前中期借贷便利(MLF)利率上行后，节后央行又把各期限逆回购利率较节前上调了10个基点，在市场看来，此举是有意引导利率上行，相当于变相加息。
受央行“变相加息”的影响，长短利率水平不断向上，市场进入加息通道预期不断增强。这对于保险公司来说，是一个利好。
除这一因素外，经济增长预期也让市场对于利率上行有所期待。经济增长预期提升利于市场利率水平回暖，利率回暖将降低保险公司内含价值测算中长短收益率假设与准备金提取的压力，保险公司利差受益下降速度也会有所减缓。行业负债端价值转型也将长期利好保险公司新业务价值的增长，东兴证券看好保险板块的配置价值。投资标的方面，短期内，建议关注纯寿险标的新华保险和中国人寿，中长期下，也建议关注资产负债匹配占优的中国平安。
行业基本面向好
从保险全行业的盈利好看，2016年1至11月，全行业共实现原保费收入28,864.87亿元，同比增长28.88%；资金运用余额为131,189.16亿元，较年初增长17.35%；股票和证券投资基金占比14.37%。从上市保险公司来看，2016年，上市保险公司保费收入平均同比增长13.88%。
保险行业基本面的向好，让越来越多的投资者看到了其投资价值。银河证券指出，板块产品端保费收入增长无忧，负债成本下降；投资端投资收益边际改善。基本面向好，看好板块投资机会。个股方面，关注结构优化、价值持续提升的中国平安、中国太保。
东兴证券也建议积极关注保险股的投资机遇。
中银国际证券指出，目前保险行业监管环境仍以规范、整顿为主，大型公司相对竞争优势更加突出；部分中小公司在投资新规下，有调整股票配置的压力。大型寿险公司价值成长稳定，负债成本压力较小；中国平安凭借综合金融、互联网金融的整体优势，以及保险业务的稳健发展，业绩相对稳定，建议重点关注；中国人寿仍具备相对估值的修复空间，同样建议关注。
潜力股精选
中国平安：业绩表现优于同行
中国平安2016年前三季度实现归属母公司股东权益达到3793.78亿元，较上年末增长13.5%，前三季度实现营业收入5461.2亿元，同比增长15.4%；归属母公司股东净利润565.08亿元，同比增长17.1%，EPS为3.16元。公司净利润逆势增长，超市场预期。前三季度平安寿险实现规模保费2821.53亿元，同比增长26.6%，增速高于去年同期水平。新业务规模保费的高增长促使寿险实现新业务价值353.48亿元，同比增长48.1%，增速创新高。太平洋证券指出，中国平安历年来业务发展稳健快速，互联网板块为公司积累了大量的客户和数据资源，前三季度业绩表现优于同业水平。
中国人寿：小市值大蓝筹
中国人寿2016年业绩预报归母净利润173.5-208.2亿元亿元，同比下降40%-50%，降幅较前三季度缩窄10%-20%。第四季度实现净利润38.2亿元-72.9亿元，同比增长3.43倍-7.46倍，环比增长22%-133%，增速超市场预期。2016年整体业绩同比减少主要原因是投资收益下降及传统准备金折现率假设更新影响。但受益于2016年四季度负债端改善与投资恢复的共同作用，业绩出现恢复性增长。华泰证券指出，公司是小市值大蓝筹，给予其估值低位维持买入评级。公司第一大股东国寿集团与香港中央结算共持有上市公司94.24%股权，实际流通股市值仅为390亿元。国寿转型调整有效，资金面的支持、政策导向利好，估值将加速修复。
中国太保：关注产险业务增长表现
中国太保发布2016年保费收入公告，2016年累计实现寿险原保险业务收入1373.62亿元，同比上升26.5%，产险原保险业务收入960.71亿元，同比上升1.7%。寿险结构改善明显，车险保费增速承压。寿险承保结构改善，一方面是渠道转为个险为主。公司寿险保费收入已逐步形成个险期缴为主导，续期业务为支撑的收入结构，改善明显。产险来看，车险仍是主要险种，保费收入占比在79%。长江证券指出，公司寿险业务个险以及期缴占比快速提升，目前结构转型取得良好成效，保费增速较高，预计保单价值增长将有较好表现；公司产险业务增长承压，但四季度车险及非车保费收入均有所回暖，持续关注产险业务增长表现。
