牛市还能牛多久？华尔街示意明年上半年将进一步上涨

　　原标题：牛市还能牛多久？华尔街表态明年上半年还将进一步上涨
　　美国股市在2019年里大幅上涨，今年截至目前为止标普500指数已经累计上涨了28.5%，意味着这项大盘股指数创下20多年以来最大年度涨幅的可能性不断上升。

　　与此同时，道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数在今年的交易中也同样大涨，其年内累计涨幅分别达到了22.0%和34.5%。

　　根据财经信息供应商FactSet提供的数据，这种涨势使得标普500指数的预期市盈率大幅上升到了18倍以上，远高于14.9倍的10年平均值。对于投资者来说，这种表现带来了一个显而易见的问题：美国股市的好日子还能持续多久？

　　虽然投资者不应指望2020年的美股回报将可重现2019年的水平，但有些分析师认为，多种趋势和指标都表明。至少在明年上半年，美国股市还将进一步上涨。

　　D.A. Davidson的个人投资者集团研究主管詹姆斯-拉甘（James Ragan）表示：“我们一直都在为可能会有的市场回调做准备，但我们相当乐观，认为股市将会迎来又一个好年景。”拉甘认为，标普500指数成分股公司明年的盈利增长率可能将会达到5%左右，原因是消费者支出持续表现强劲，再加上国际紧张形势缓和，商业投资可能会迎来反弹。

　　“尽管（标普500指数的）市盈率已经达到18倍这一较高的水平，但未来还是有可能会进一步上升。”拉甘说道。“可能会推动股市继续上涨的是，下半年的企业盈利或将好于预期。”

　　摩根士丹利投资管理公司的高级投资组合经理安德鲁