同业存单进入2015快车道 推大额可转让条件或成熟

　　“由于实体经济的信贷需求整体上成萎缩态势，大量资金囤积在银行间市场，同业存单的利息率预计与2014年相比将略有下降。”

　　作为与银行同业业务规范并行的一项业务试点，同业存单如今已渐入佳境。

　　在2013年的重启试点之后，同业存单的规模在2014年迅速扩张，进入2015年，随着各家银行发行计划的陆续公布，可以预见，今年的同业存单市场规模将有同比翻倍迹象。

　　据理财周报记者统计显示，截至2015年1月9日，已有31家银行对外公布了其2015年度同业存单的发布计划，总规模为16055亿元，已经超过了去年92家发行银行的计划总规模。

　　按照市场利率定价自律机制成员名单，至少尚有72家银行未公布年度同业存单发行额度，其中包括了国开行 、工行、建行、交行、中信银行等5家市场利率定价自律机制的核心成员。

　　在业内人士看来，2015年的同业存单市场必将进入一个快车道。而在利率市场化加速、存款保险制度临近、同业存单扩围的基础上，大额可转让存单的推出条件已经基本成熟。

　　同业存单市场规模有望翻倍

　　2014年12月29日，杭州银行 、上海银行 、浙商银行、绍兴银行等4家银行率先公布了其2015年同业存单发行计划，规模分别为800亿元、1000亿元、800亿元、50亿元，分别相当于2014年发行计划规模的8倍、3.33倍、2倍、5倍。

　　截至2015年1月9日，已有31家银行对外公布了其2015年度同业存单的发布计划。这些银行涵盖了大行、股份制银行、城商行、农商行、农合行、外资行等商业银行类型。

　　其中，计划规模达到1000亿元以上的银行共有7家，其中兴业银行 、招商银行 、浦发银行均为2000亿元，而去年三家银行的计划规模分别为1000亿元、800亿元、1000亿元。

　　另外，2015年，农行、平安银行的计划发行规模为1000亿元，光大银行为1500亿元，这一规模相当于光大银行2014年计划规模的3倍。

　　在13家城商行中，发行规模最大的即是上海银行，杭州银行、北京银行 、宁波银行次之，均是800亿元，其中增加幅度最小的北京银行，也比2014年的规模增加了300亿元。

　　东亚银行 (中国)是最早公布2015年同业存单发行计划的外资行，全年计划规模50亿元，2014年为30亿元。

　　到1月9日为止，农商行中也有江南农商行、顺德农商行、慈溪农商行、海安农商行、上海农商行等5家公布了2015年的同业存单发行计划，其同业存单发行额度相比于2014年分别增长了3倍、4倍、9倍、3倍、5倍。

　　在农合行中，余姚农合行、鄞州农合行2015年同业存单计划发行规模与2014年相比分别增长了近6倍、0.66倍。富阳农合行、桐庐农合行的计划发行规模与2014年不变，分别为10亿元和5亿元，这两家农合行也是31家银行唯一两家“计划稳定”的银行。

　　据理财周报记者统计显示，2014年，先后共有92家银行公布了其同业存单的发行计划，总规模为15052亿元，而仅截至2015年1月9日，公布2015年度同业存单计划的31家银行的计划总规模已经达到了16055亿元，更是这31家银行2014年共计7776亿元计划规模的2.06倍。

　　“随着利率市场化加快推进，商业银行负债结构发生了重大变化。企业和居民从过去持有存款转向投资理财，导致银行的同业负债占比迅速上升，这是近期同业存单发行计划放量的主要原因。”民生银行首席研究员温彬分析称。

　　截至2015年1月9日，市场利率定价自律机制的10家核心成员中尚有国开行、工行、建行、交行、中信银行等5家未公布年度同业存单发行额度，而93家基础成员中，尚有民生银行、华夏银行等67家银行未公布年度同业存单发行额度。

　　推出大额可转让存单条件成熟？

　　据理财周报记者统计，截至2014年底，各银行全年实际累计发行的同业存单规模不超过10000亿元，而93家银行计划规模达到了15052亿元。整体而言，去年实际发行量并未达到预期。

　　按照央行 《同业存单管理暂行办法》规定，发行备案额度实行余额管理，银行年度内任何时点的同业存单余额均不超过当年计划额度即可。

　　也正因为如此，2014年，各家银行也出现发行情况分化的现象。如浦发银行、浙商银行、杭州银行、徽商银行等一些银行累计发行规模超过了全年计划量，而工农中建四大行的发行量远不及年度计划。去年，四大行中实际累计发行规模最多的是农行，也仅为215亿元，中行全年共发行四期同业存单，累计规模更少，为45亿元。

　　据公开信息显示，平安银行2014年度共发行62期同业存单，累计发行总量377亿元，而2014年发行额度为700亿元。

　　“主要是由于本行今年经营需求情况决定，另外，2014年11月以后，市场资金紧张，价格高企，对存单需求大幅下降，也导致本行今年存单实际发行总量低于计划发行额度。”平安银行在公告中解释称。

　　“预计今年，同业存单的发行将步入快车道。”华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰分析称，“由于实体经济的信贷需求整体上成萎缩态势，大量资金囤积在银行间市场，同业存单的利息率预计与2014年相比将略有下降。”

　　在杨驰看来，当前推出大额可转让存单的条件已经基本成熟，随着金融环境的变化，利率市场化加速推进、存款保险制度即将推出、同业存单的成功探索，都为大额可转让存单的问世奠定了良好的基础。

　　2014年12月27日，央行正式下发文件，将原属于同业存款项下的存款纳入各项存款范围，其中包括存款类金融机构吸收的证券类及交易结算类存款、银行业非存款类存放等，同业存款纳入一般性存款，但暂不缴纳存款准备金。

　　存款准备金计提的暂缓，这对于银行发行同业存单的力度来说无疑是一个有力的助推。

　　“同业存款纳入一般存款后，银行货存比改善会增加信贷投放，因为同业存款成本高，银行为了提高收益，可能会将短期同业负债用于长期信贷，从而加剧流动性风险。”温彬分析称。

　　“预计，今年存单发行会进一步向企业和居民扩围，存单将成为商业银行进行主动负债的主要工具。”温彬称。

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