九家上市银行H股全面折价 引沪港通资金“逆行”

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　　港股通每日成交最为活跃的十家股票中，频频上榜的中信银行 、中国银行 、民生银行正是截至目前h股折价率最高的三家银行。

　　此一时，彼一时。

　　在沪港通开通伊始，几乎所有的研报都分析称，ah两地上市银行股中绝大多数h股溢价的情况，将有助于a股银行进行估值修复，差价可能被抹平。然而超乎所有研报预期的是，沪港通刚刚开通两个月余，情况已经风云突变，两地上市银行股全面陷入a股溢价、h股折价的境况。

　　数据显示，截至1月23日，9家两地上市银行股的h股估值全面折价，其中折价率最高的为中信银行，折价35.5%。

　　“正如沪港通初期，投资者预期h股溢价将给a股银行带来增量资金的道理类似，目前h股的全面折价给h股市场折价较高的内资银行股带来了机会”，一位私募界人士对《证券日报》记者表示，“不过，港股市场的投资者结构更为成熟，近两个月银行股的估值震荡远没有a股那样激烈，成交量的放大也没有a股那样惊人，因此短期内想要实现理论上的估值靠拢还是比较困难的”。

　　比价逆转

　　h股溢价变折价

　　虽然短短半年以前，ah两地上市银行股还是“主打”h股溢价