非农欧银双剑合璧！美元指数破百已非梦想

　　有没有想过美元指数可能在时隔12年之后重返100大关？在本周之前，交易员对此的猜测可能更多还停留在憧憬，而在本周之后，梦想可能即将照近现实。本周美元指数暴涨2.6%，周线以巨阳报收，在周初守稳95关口后，进一步向上突破了96和97大关。

　　从消息面看，强劲的美国2月非农就业数据无疑成为了美元上涨的坚实后盾。数据显示美国2月非农就业岗位增加29.5万个，超过预期的24万个，失业率降至六年半低点5.5%。在数据发布后，美国利率期货走势暗示，美联储夏季升息的可能性显著上升。

　　而除此之外，欧洲央行周四宣布下周启动1兆(万亿)欧元的购债计划，并提高了对今明两年的经济成长预估。购债收益率方面的消息，盖过了欧洲央行上调经济成长预估的影响。欧元遭遇打压的同时，也令美元受到提振。

　　外媒制作的图表显示，本周全球非美主要货币兑美元全线走低。其中，三大欧系货币瑞郎、欧元和英镑跌幅居前。美元兑瑞郎更是已回吐了115瑞郎风暴当天的大半跌幅。而相比之下，日元和加元本周显得相对坚挺，油价盘整令加元获得一定支撑。

　　本周大事纵览

　　美国2月非农格外强劲，年中加息呼声再度升温

　　美国劳工部周五(3月6日)公布的数据显示，美国2月非农就业人数劲升，表现远胜市场预期，失业率下降幅度也超出预期。表现不俗的非农就业报告令市场对美联储在今年年中加息的预期升温。

　　具体数据显示，美国2月季调后非农就业人数增加29.5万，增幅高于市场预期的24万；1月由增加25.7万下修为增加23.9万，12月增幅仍为32.9万。过去12个月非农就业人数增幅均值为26.6。美国2月失业率从1月的5.7%下降至5.5%，低于预期的5.6%。

　　在数据发布后，芝加哥商品交易所(cme)数据显示，美国联邦基金利率期货显示，投资者预计美联储今年6月加息的可能性为21%，周四显示为16%，一个月前为24%。市场预计9月加息的几率从51%升至61%。

　　美国非农就业报告强劲，引发投资者抛售美国国债，10年期美国国债收益率涨至1月2日来的最高盘中水平。非农就业人数增加29.5万人引发投资者的不安情绪，他们担心美联储可能在3月中旬的报告中放弃“保持耐心”的措辞，在6月份加息。10年期美国国债收益率报2.179%，周四报2.11%。

　　联合国联邦信贷联盟管理著24.5亿美元资产的首席投资长christopher sullivan说，美国经济势必会继续上行，美联储距离加息目标越来越近。他说，美国国债收益率将面临走高压力。他认为今天发布的就业报告或许能说服美联储在本月晚些时候的声明中删除“耐心等待”的措辞，这意味着不能排除6月加息的可能性。考虑到美国国债收益率远高于其他发达国家的国债，所以前者收益率还能上扬多少仍有待观察。收益率的上涨催生了外国投资者买盘，特别是在美元继续飙升的情况下。

　　外媒周五(3月6日)发布的针对美国初级交易商的调查显示，参与调查的16家美国初级交易商中有9家预计美联储将会在2015年6月加息。2月6日调查时19家中有10家预计美联储将会在2015年6月加息。

　　欧洲央行公布购债细节，德拉基释放五点关键信号

　　周四，欧洲央行公布利率决议，维持主要再融资利率为0.05%，隔夜存款利率为-0.2%，隔夜贷款利率为0.30%，符合市场预期。在此后的新闻发布会上，欧洲央行行长德拉基(mario draghi)宣布了qe细节，并对欧元区经济进行展望。

　　有外媒分析人士，欧洲央行行长德拉基新闻发布会讲话最突出的一个主题就是欧元区经济前景更加乐观，而在他昨日的讲话中，最为突出的就是以下五点关键信号：

　　一、qe实施时间具有灵活性

　　欧版qe将从下周一(3月9日)起实施，德拉基给人留下的印象是，欧洲央行非常愿意推进这一他们认为能够取得成功的新方案。除了宣布方案实施日期，德拉基还称，可能有必要在2016年9月前每个月购买600亿欧元(约合664.8亿美元)的债券，然而如果需要采取更多措施，欧洲央行将延长实施这一方案，直到看到通胀走势出现持续调整，符合央行制定的在中期内实现通胀率低于、但接近2%的目标。

　　二、不存在债券短缺现象

　　欧元区政府债券没有短缺的情况。鉴于欧元区仍然处于主权债务危机的痛苦之中，可能令一些人士略感意外的是，金融市场参与者担忧市场上或无足够的政府债券来满足欧洲央行大规模的购债需求。德拉基称，不存在债券短缺的情况，不过他也承认在满足欧洲央行债券购买需求的问题上可能存在一些复杂性。德拉基还指出，在美国联邦储备委员会与英国央行推出购债计划时，市场上也出现过对类似问题的担忧。

　　三、欧元区经济通胀前景更趋乐观

　　未来看起来一片光明。欧洲央行的经济学家们上调了增速预期，目前料今年欧元区经济增长1.5%，明年增长1.9%，2017年增长2.1%。通胀率应该会因此受到提振。经济学家们预计今年物价将维持不变(1、2月出现了下滑)，2016年将上升1.5%，2017年将上升1.8%。2017年的通胀数据基本意味着，通胀水平将在当年的下半年达到目标水平。

　　四、希腊是一个关键词

　　欧洲央行对希腊并不吝啬。面对一些充满敌意的质疑声，德拉基为欧洲央行的一个决定进行了辩护。欧洲央行管理委员会决定不恢复曾授予希腊的一项豁免权。该豁免权将希腊国债纳入了欧洲央行债券购买计划的购买对象，并允许希腊金融机构使用希腊国债作为抵押品来从欧洲央行再融资操作中获取贷款。欧洲央行在2月份取消了这一豁免权，因为不确定希腊新政府能否与国际债权人达成协议。但德拉基表示，欧洲央行将允许希腊央行为本国银行提供更多的紧急支持。

　　五、接受负收益率

　　从某种程度上讲，负收益率是可以接受的。德拉基称，欧洲央行将会购买收益率为负值的债券，前提是收益率不低于欧洲央行向银行收取的存款利率，目前这一利率为负0.20%。

　　澳加英央行按兵不动，中国下调今年经济增速目标

　　除了欧洲央行外，本周澳洲联储、加拿大央行和英国央行也先后公布了利率决议，不过三大央行不约而同地选择了维稳利率在现有水平不变。

　　其中，最令市场感到意外的当属澳洲联储。澳洲联储周二决议意外维持关键利率于历史低位2.25%不变，此前，基于澳洲和周边经济体疲软的经济表现，大家普遍预计澳洲联储会采取“背靠背”的降息行动。澳洲联储在声明中表示，目前维持利率稳定是适宜的，未来进一步宽松或是适宜之举。仍认为经济增长将低于趋势水平，国内需求仍疲软。

　　加拿大央行(boc)周三(3月4日)则公布利率决议，维持0.75%基准利率不变。加拿大央行表示，该国通胀率所面临的风险已经更加平衡，加拿大的金融环境已经在1月份降息和全球金融局势之后实质性地放宽。加拿大央行指出，相关条件放宽体现在收益率曲线和包括加元在内的大范围资产价格上；将缓和原油价格动荡所造成的负面效应。

　　英国央行(boe)周四(3月5日)也决定维持利率不变，一如市场预期。随着经济有望加速增长且薪资水平也开始出现复苏，经济学家和投资者如今似乎认定距离加息不会太过遥远。英国央行当天表示，将政策利率维持在0.5%的纪录低点不变，同时维持3750亿英镑的资产购买计划规模不变。英国央行本次会议的会议纪要将在3月18日公布。

　　本周另外值得关注的一件大事来自中国。3月5日，李克强总理的政府工作报告，将2015年的经济增长目标定在了7%左右。“左右”所对应的空间拓展，说明7%不是一个刚性要求，而是一个区间概念。这意味着，2015年，在复杂多变的宏观经济环境中，中国不同季度的gdp增速无论比7%高一点还是比7%低一点都将被判定为正常。而官方将继续保持定力致力于经济升级，不会因短期增速波动而重走老路。

　　行情解读：美元破百已不遥远，解析欧元下周前景

　　就行情而言，本周非农数据表现意外大幅向好，市场对此兴奋不已，数据助推美指大幅飙升1%，再创十一年半新高。

　　美指再创11年高位，逼近百点大关：

　　而目前来看，美元指数距离破百其实已并不遥远，甚至如果多头可以一鼓作气的话，在3月借着美联储可能修改耐心加息指引的春风，便可实现。在本周突破2001/2008年跌势的50%回档位95.86后，上方的阻力其实已并不多。

　　而此消彼长下，欧元兑美元的后市前景则依然坎坷。目前欧元兑美元小时图显示，欧元兑美元在周五已跌破了此前相对慢速的下行通道，而目前在接连破位后，下行通道已进一步打开。下方1.0800-04将是下周初的关键支撑位。

　　有外媒分析师表示，在非农导致欧元大跌的背景下，欧元兑美元下周如何走，也许可以借鉴下上月的经历。此前美国1月非农数据同样好于预期，欧元兑美元在周五急挫后，于下周初一度陷入横盘整理的局面，波幅大致在90点的范围内。不过，本次非农相比前月无疑要出色的多，因此欧元是否还能如此坚挺，将打上一个问号。

　　此前，路透最新的月度汇率调查结果，欧元的跌势几近后继乏力，未来一年美元全面走升只会小幅推低欧元。调查显示，欧元一个月后料处于1.12美元附近。三个月和一年后则料分别小贬至1.10美元和1.08美元。

　　下周风险事件概述

　　通常而言，在结束超级周行情后的后一周，市场关注点往往有限。而下周可能便是如此。

　　在央行层面，下周仅有新西兰联储下周将公布利率决议。不过，澳洲和加拿大也将迎来各自的就业数据，中国更是将公布2月通胀。商品货币是否就此一蹶不振？汇市套利交易者生存空间将进一步恶化？投资者可以适当关注。

　　欧元区方面的亮点在下周则有限，随着欧版qe的正式实施，新爆点的酝酿或许需要时间。德国贸易帐可适度留意。

　　美国方面，随着美联储将于3月中旬公布利率决议，下周三起市场料将再度进入决议前美联储官员的噤声期。当然，财经日历上下周二清晨柯薛拉柯塔、梅斯特、费舍尔的讲话或许值得重点关注。

　　此前，我们曾介绍过，德意志银行分析团队在2月中旬制作的下面这张路径图将有助于你窥破美联储的加息蓝图。而目前，前两点均已实现，接下来就要看美联储会否在3月正式去除耐心字眼了。当然，至少就现在的分析来看，这也将是大概率事件。

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