招行不良率六年首破1% 小微业务招致资产质量承压

　　商业银行2014年业绩正在浮出水面，虽然净利润仍保持增长，但不良贷款率一栏却依旧刺眼。

　　招商银行发布业绩快报数据显示，其2014年不良贷款率为1.11%，比2013年末的0.83%上升0.28个百分点。

　　受当前小微企业经营环境恶化、小微业务资产质量压力加大的影响，招行过去两年小微业务扩张对其资产质量的负面影响开始显现。

　　其实，招行从2013年下半年已开始缩小小企业贷款业务。然而影响还是在2014年凸显出来。

　　截至2014年6月，招行小企业贷款余额为2859.3亿元，较年初增长1.03%，小企业贷款占境内企业贷款的比重为23.63%，较年初下降1.84个百分点。招行认为，由于当前经济处于下行通道，为进一步防范小企业客户信贷风险，从审慎角度出发，上半年，主动退出存在风险隐患的小企业贷款，同时，为全面贯彻轻型银行发展战略，主动减少了一般性贷款的投放，增加了承兑、保函、信用证等其他信贷品种的运用。

　　针对不良率高企的问题，《投资时报》记者发送采访提纲至招商银行，但截至发稿未收到回复。

　　去年不良率1.11%

　　数据显示，招行2014年不良贷款率为1.11%，同比增加0.28个百分点。值得注意的是，这是招行2009年以来的近6年中，不良率首次突破1%。自2008年的1.11%之后，招行不良率逐年下降，但2011年到达谷底后开始回升，至2013年的数字分别为0.56%、0.61%、0.83%。而2014年，又回到了2008年的水平。

　　2014年四季度，招行不良率环比上升0.01%，新增不良贷款约17亿元。四季度其收入增长16.63%，净利润下滑18.44%。

　　不过，其全年业绩继续保持增长，2014年资产总额为47318.29亿元，较上年末增长17.81%；实现营业收入1658.63亿元，同比增长25.08%；归属于公司股东的净利润为559.11亿元，同比增长8.06%。不过，相比于2013年14.42%的净利润增长率，增速已明显有所下滑。

　　去年，招行对产能过剩行业贷款加大风险补充拨备计提力度。截至2014年9月末，招行贷款减值准备余额为594.63亿元，比年初增加122.41亿元。不良贷款拨备覆盖率224.10%，比年初下降37.24个百分点，贷款拨备率2.68%，比年初上升0.33个百分点。

　　2014年中报显示，招行不良贷款余额为236.97亿元，比年初增加53.65亿元；不良贷款率为0.98%，比年初提高0.15个百分点。从地区上看，招行不良贷款增量的73.38%集中在珠江三角洲及海西地区、中部及长江三角洲地区。贷款不良增量的55.47%集中在交通运输、仓储和邮政业、采矿业。

　　招行行长助理王良曾在中报中这样预计，“结合上半年经济走势以及近期宏观经济披露的具体数据来看，下半年经济形势并不容乐观。在经济决定金融的前提下，经济下行必然带来银行资产质量的变化。下半年整体银行业的不良贷款还会呈现微增态势，钢铁、煤炭、造船、水运等产能过剩行业，煤贸、钢贸、大宗商品贸易、互保圈等风险敏感领域仍存在不良率进一步上升的可能性。”

　　值得注意的是，2014年商业银行不良率整体持续攀升，坏账增幅有所扩大。据银监会公布的数据，截至2014年12月末，银行业金融机构不良贷款率达1.64%，商业银行不良率达1.29%，商业银行拨备覆盖率保持在230.5%。

　　2014年初，商业银行不良贷款率为1%，一至三季度末分别为1.04%、1.08%和1.16%。

　　虽然行业不良率整体提升，但招行突破1%亦有其自身的原因。

　　“两小”业务拖累

　　事实上，招行从2012年开始大力拓展小企业和小微企业的业务，投放力度在2013年达到顶峰，2014年增速开始大幅放缓。

　　2013年末，招行“两小”贷款余额合计6154.67亿元，比年初增加2379.17亿元，增幅63.02%，占境内一般性贷款(不含票据贴现)的比重为32.45%，占比较年初提升9.86个百分点，其中：小企业贷款余额为3000.14亿元，较年初增长49.7%，小企业贷款占境内企业贷款的比重达到27%，较年初上升6.94个百分点；小微企业贷款余额为3154.53亿元，较年初增长78.08%，小微企业贷款占零售贷款的比重达到40.16%，较年初提高13.8个百分点。小企业贷款和小微企业贷款不良率分别为1.93%和0.6%；新发放小企业贷款和小微企业贷款加权平均利率浮动比例分别为22.78%和32.08%，较上年分别提高0.72和2.67个百分点。

　　2014年前三季度，招商银行“两小”贷款比年初增7.36%，占贷款的比重较年初下降0.52%。但三季度末，其不良贷款率还是升至1.1%。

　　尽管去年对小微金融进行战略转型后阵线有所收缩，但曾经激进的“两小”业务扩张对资产质量的负面影响还是不可避免地彰显出来。

　　据国金证券测算，招行2014年全年核销转让不良贷款165亿元，加回全年核销转让后，年末不良率为1.77%，高出披露数据0.66%；2014年四季度核销转让75亿元，当季加回核销转让后的不良生成率为1.37%，高于2014年三季度的1.1%。

　　有分析认为，小微和小企业贷款的自然资产质量暴露周期在1.5至2年之间，因此，招行2012年至2013年发放“两小”贷款的资产质量压力将在2014年至2015年集中释放。

　　国金证券预计，招行2014年