机构谨慎关注银行资产分拆 改制动向值得关注

　　满屏的涨停板股票，汹涌的“互联网++”热潮，能与“互联网金融 ”搭上边的上市公司，几乎是一骑绝尘的走势。在开年以来的这一幕幕市场大戏中，隐隐传出一些金融业高管关于“银行业资产分拆”的讨论。据中国证券报记者的了解，包括公募、私募基金在内的不少投资人士都认为，目前市场环境不是银行股的“风口”，尚不值得为一场路途遥远的利好而“潜伏”其中。

　　“资产分拆”投石问路

　　“猪肉分为大排、小排、红烧肉还有糖醋排骨来卖，整体加起来肯定比一头猪的价格贵。”数日前，在某上市银行的2014年度业绩发布会上，该行行长谈起银行业务分拆事项时，诙谐地打了一个比方，并表示有一定意向把理财和信用卡等资产从主营业务中拆分出去。此“花絮”一经流传，立刻引起市场广泛关注。

　　“想想该行的网银业务做得风生水起，如果能分拆出来，简直秒杀目前a股的一众”互联网金融“概念股。”某基金经理谈起此事，不禁感慨。另一位基金业内人士，也是上海某基金公司的投研部门成员则认为，如果目前银行的资产(如理财、信用卡、私人银行等)能够进行分拆乃至最终上市，那么对于上市银行整体的估值必将有巨大的正面作用，或许不亚于一枚“重型炸弹”，直接击溃那些因涉足p2p业务或网络金融概念而估值泡沫不断累积的部分中小盘股票；同时，也将成为推动银行、保险等大盘蓝筹估值提升的有力催化剂。

　　不过，说归说，上述投研人士却对“资产分拆”的可行性表示疑虑，首先要考虑在法律政策层面是否存在一定的障碍，其次对于该进程路途之漫长欠缺耐心。

　　“我更愿意相信这位行长在业绩发布会上的讲话是一次投石问路，是在了解资本市场对此的反应。这么重大的事项，仅凭一行、一己之力是无法做到的，可能得多方助力才有结果。换句话说，这事靠谱吗？”上述投研人士直率地说。

　　有基金经理接受采访时表示，目前业界基于坏账、宏观经济不振等问题而给予银行股的悲观预期依然没有改观，但这些不利因素其实集中在银行的资产端那一块，一旦能实现分拆，比如将信用卡、理财、互联网金融等业务独立改制成公司上市，则会有拨云见日之感。

　　“因为a股现在对于这些比较新的业务普遍给出的都是很高的估值。”他说。

　　改制动向值得关注

　　“银行股不容易起来。股本那么大，也没有任何后续利好，有什么理由支撑上涨？而且，即使有源源不断的新增资金入市