银行理财产品量价齐跌 专家：6月末是购买时机

　　日前，记者从融360获悉，一季度银行理财产品发行量环比大幅减少39.55%，平均预期年化收益率5.16%，同比下降8.02%。市场预计二季度央行仍然有可能降准或是降息，银行理财产品收益难逃下行命运。

　　发行量大幅减少

　　据融360数据显示，2015年一季度，银行共发行12176款理财产品，其中人民币理财产品11714款，外币理财产品462款，理财产品发行量环比2014年四季度大幅减少了39.55%，同比2014年一季度也减少了20.2%。

　　融360理财分析师刘银平认为，一季度理财产品发行量大幅减少，原因主要是春节前后消费者支出庞大，理财意愿明显减弱；且股票及基金市场火爆，资金从银行理财市场出逃到收益更高的股市及基市；加上互联网+金融产品推陈出新速度过快，也对银行理财起到资金分流作用。预计二季度理财产品发行量将小幅增加。

　　融360数据显示，一季度3个月以内人民币理财产品发行量共7801款，占比67%；3-6个月产品发行量为2514款，占比21%；6个月以上产品发行量为1399款，占比12%。

　　刘银平表示，一季度银行理财产品期限分布基本没有变动，3个月以内理财产品一直是市场主流，这也是银行出于自身资产配置考虑。银行理财产品资金大多投向于银行存款、票据、其它货币市场工具、债券、信托计划等资产，由于资金一般更多流向期限较短、安全度较高的资产，所以期限普遍偏短。此外，银行理财产品在投资期内一般无法提前赎回，投资者出于对流动性的要求，往往倾向于购买中短期理财产品。

　　不过，在市场资金面逐渐宽松的背景之下，二季度银行理财产品收益率很有可能下降，且理财产品募集期一般在3-7天之间，遇到节假日甚至更长，为了避免资金站岗问题，投资者应尽量购买6个月以上的中长期理财产品。

　　收益率呈下行趋势

　　融360数据显示，一季度人民币理财产品的平均预期年化收益率为5.16%，环比2014年四季度上升了3.4%，同比2014年一季度下降了8.02%。

　　刘银平认为，银行理财产品收益率大趋势是下降的，虽然央行接连降准及降息，但是自2014年12月开始收益率却在不断上升，直到今年3月份才小幅下降。这是因为银行理财产品的收益变动与市场资金面状况密切相关。受节气影响，元旦前夕及春节前后都是资金流通最紧的时候，很多企业都在回笼资金，导致银行资金面偏紧；加之新股密集发行，导致大量资金被冻结，市场资金面再度偏紧。“央行二季度很可能再度向市场释放流动性，届时银行理财产品收益下降是大概率事件，跌破5%也不是没有可能。”他说。

　　融360数据显示，一季度银行理财产品的收益达标率为99.3%，未达标率为0.7%。未达标理财产品中，超过半数产品为结构性理财产品，其中广发银行的“欢欣股舞”系列产品、平安银行的“财富结构类”系列产品、招商银行的“焦点联动”系列产品达标率最低。

　　择机购买理财产品

　　《存款保险条例》将于5月1日起实施，刘银平认为，该条例短期内对银行储户的影响有限，投资者不必急于将存款搬家，首先可以观察一下各类银行的反应，相比于定期存款，除了流动性稍差，购买中长期理财产品优势更多，收益明显高于定存。

　　建议投资者抓住时机购买理财产品。一般情况下，部分银行会在节假日发行“节日专属”理财产品，收益要高于当前发售的普通理财产品；此外，季度末各类企业都在回笼资金，市场资金面将会偏紧，银行理财产品收益将会短暂上升，所以投资者可以关注6月末理财产品收益行情。

　　同时，慎购结构性理财产品。结构性理财产品通常挂钩股票、股指、外汇、黄金等高风险标的，实际到期收益要参照挂钩的标的在观察期内的表现，收益风险较大，所以适合有一定投资经验及判断力的投资者购买。

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