优化银行资产结构 缓解地方现金压力

　　“下一步何时启动发行，需要根据省财政厅的统一部署”，南京银行金融市场部负责人6月17日对21世纪经济报道记者表示。

　　江苏省今年通过公开招标和定向承销两种发行方式，共计发行地方政府债券971亿元，由此成为了新《预算法》实施后全国第一个发行地方政府债券的省份。

　　其中，6月1日第一批置换债券448亿元，算上5月18日的置换债308亿元，这意味着江苏地方债置换额已完成了93%。在国务院批准的1万亿元的地方债置换额度中，江苏获得了约810亿元的额度。

　　曾参与国务院参事室有关地方债风险研究的南京大学教授刘志彪对21世纪经济报道记者表示，这是纠正过去地方政府公司化倾向及其带来的债务风险，促使经济平稳运行。

　　江苏2015年还债1504亿

　　从2009年开始，随着财政总收入突破一万亿元大关，江苏地方债发行方式历经财政部代发代还、自发代还试点、自发自还试点三个阶段。

　　新《预算法》自2015年实施后，地方政府获得发行政府债券的权限，地方债券发行和偿还主体从中央改为地方，国家信用不再为地方背书。

　　“所以，你发行债务的多少以及偿还等，都需要经过财政部的审核，所以地方在上报的时候都非常谨慎，而在使用时还要过省人大常委会这一关”，江苏省财政厅一位人士对21世纪经济报道记者表示。

　　江苏省社科院一位学者认为，江苏作为全国第一个发行地方政府债券的省份，主要考虑到江苏的经济实力相对较强，财政收入总量相对较大，地方政府信用相对较高。

　　但另一个重要的原因是，2014年初公布的《江苏省政府性债务审计结果》显示，截至2013年6月末，江苏政府负有偿还责任的债务为7635亿元，其中有1504亿元在2015年到期，也就是说，这次江苏置换债占到了年度财政负有偿还责任债务的53.8%。

　　此外，从2015年以来的经济运行数据看，江苏仍保持了较为稳健的经济增幅。而据21世纪经济报道记者了解，从江苏各地出现的逾期债务率看，总体都在2%以下，并且不是政府直接举借债务逾期，主要为经费补助事业单位、国有控股企业和融资平台公司等单位举借的债务逾期。

　　“作为财税体制改革的重要内容，以江苏的先行试点来试探市场较为稳健”，上述学者表示。

　　银行的“红利”

　　21世纪经济报道记者与银行部门交流得知，过去地方政府通过融资平台的融资成本不会低于8%，平均达到10%左右，因此从2015年江苏地方债发行的利率看，公开招标发行利率在2.94%-3.41%，定向承销发行利率在3.32%-4.05%，根据江苏省财政厅的测算，发行810亿元置换债券，可减轻财政支出的利息负担约30亿元。对全国各地方政府而言，1万亿元的置换债可减轻利息负担400亿