银行间债市盘中走软 股市续涨压制避险情绪

　　中国银行间债市周一(8月10日)早盘现券收益率小幅反弹，其中短债表现稍明显。

　　剩余期限近五年的国开行150213券最新报价收益率在3.5000%/3.4300%，上周五尾盘为3.50%/3.40%。

　　中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约tf1509早盘收报97.035元人民币，较上周五结算价跌0.02%；10年期国债主力合约t1509收报95.775元，较上周五结算价跌0.05%。

　　交易人士表示，继前期收益率累积一定跌幅，部分止盈机构出现，同时早间股市上涨，亦添扰动，不过目前仍难以撼动债市整体暖势。周末公布的通胀和进出口数据暂未对市场产生明显影响，短期股市变化可持续性如何仍值得关注。

　　股市沪综指周一早盘收升3.2%。分析师指出，上周连续缩量后，短期市场做空动能逐渐减弱，国企改革概念股受消息刺激集体走强激发人气，但后续反弹力度和节奏仍需量能配合。

　　另有交易员指出，周末出台的宏观数据影响有限，而目前股市走势仍为牵制债市的重要因素，警惕前期介入现券的基金等机构带来的抛压。

　　中国7月进出口同比均下滑逾8%，显示国内经济下行压力较大的同时，对海外需求复苏也难以寄予厚望，这表明下半年有必要延续宽松政策基调，而外贸稳增长政策仍待落实。

　　猪价近期一路上涨，助推7月cpi升至9个月高位，分析人士认为，在经济总需求相对疲软的情况下，物价因素对货币政策的影响目前并不显着，总体货币政策基调应不改。

　　与此同时，银行间市场周一盘中主要回购利率窄幅波动。资金供需较上周变化不大，大行供给持续稳定，而预期相对乐观令交投仍主要集中在隔夜品种上，资金面偏松局面预计短期难改。

　　交易员并指出，流动性宽裕令回购利率反弹乏力，但从近日开盘价指引意图看，似乎也不希望资金价格再有明显下滑，近期回购利率维持横盘震荡的概率亦较大。

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