银行理财渐别“6时代” 收益短期或难抬头

　　股市震荡之下，投资者的目光又重新转向固定收益类理财产品。不过，随着今年上半年的3次降息，宽松的货币政策不断持续，收益率“节节败退”的银行理财产品却令投资者望而却步。

　　即便“七夕”期间部分银行推出节日高收益理财产品，即便随着8月下旬的到来，银行理财产品的“月末效应”依旧难觅影踪，市场年化收益达到或超过6%的银行理财产品依然寥寥无几。据普益财富的数据显示，在8月15-21日，79家银行共发行的858款理财产品平均预期收益率为4.75%，环比增加2个基点。其中，年收益6%以上高收益银行理财产品仅有25款。

　　“年化收益率为6%的理财产品，或将渐行渐远。”多位业内分析师在时代周报记者采访时均一致表示，在未来较长一段时间仍有可能维持这种低资金成本，2016年以后才有望进入加息通道，理财产品收益率短期难以得到抬头。

　　有业内人士分析，在季末考核时点以及大型节假日，部分银行仍会推出高收益的理财产品。不过，在银率网金融研究中心分析师闫自杰看来，在一些特殊的时间节点，银行理财产品的收益率会出现一定的向上波动，但此类产品通常期限较短，考虑到理财产品空当期以及整个理财市场收益下跌的趋势，建议投资者选择部分期限较长的高收益产品。

　　银行理财收益节节降

　　普益财富最新的统计数据显示，8月15-21日(即上周)，79家银行共发行的858款理财产品，平均预期收益率为4.75%；其中，预期最高收益率在6.00%及以上的理财产品总共仅为25款，市场占比为2.91%，环比减少了0.73个百分点。

　　针对不同期限的理财产品，收益则小幅上下波动，如上周发行1个月以下理财产品18款，平均预期收益率为3.17%，环比减少14个基点；1-3个月期的预期收益率为4.80%，平均预期收益率为4.91%，与此前基本持平；6-12个月期的理财产品平均收益率为4.94%，环比下降3个基点；1年以上期理财产品11款，平均预期收益环比下降13个基点，为5.16%。

　　今年央行连续三次降息，使得高收益银行理财产品占比不断下降，收益率也不免整体下滑。

　　事实上，银行理财产品收益的缩水也是大势所趋。普益财富发布的上半年银行理财报告显示，截至2015年6月25日，上半年中，301家商业银行发行了34731款个人理财产品。从整体趋势上看，理财产品发行量保持了相对平稳、微幅波动的趋势。

　　从收益上看，今年上半年，保本人民币非结构性个人理财产品的收益率呈现较明显的下滑趋势，而相对的非保本人民币非结构性个人理财产品收益率虽然也呈现下滑趋势，不过幅度较保本类小不少。

　　纵观整个上半年理财产品发行情况，一个月以下的不同期限的保本人民币非结构性个人理财产品收益率相对其他期限下降幅度明显，从1月份的3.69%降至6月的2.79%，下滑0.90个百分点。另外，其他各期限类型理财产品收益率也呈现出向下的趋势。

　　七夕掀起部分高收益产品

　　尽管理财产品的整体收益水平不断下滑，但在今年“七夕”期间，仍有不少银行大打节日牌。

　　银率网的统计数据显示，截至2015年8月20日，9家银行发行了12款以“七夕”为主题的专属银行理财产品，平均预期收益率为5.24%。相较于近期银行发行的非结构性人民币理财产品的平均预期收益率4.82%，整体收益水平高出0.42个百分点。

　　值得关注的是，还有一些结构性理财产品收益可能突破6%，但并未纳入到银率网的统计当中。

　　从预期收益来看，12款专属产品中，预期收益率超5.5%的产品仅有2款。青岛银行发行的“海融财富创赢系列2015年353期人民币理财计划(”与青银相会“七夕特别计划)cy15353 ”预期收益率最高，达到5.7%，投资期限为36天，5万元起购，收益类型为非保本浮动。其次，是稠州商业银行发行的“‘财丰理财’cf150392期人民币理财产品七夕节专属”，预期收益率为5.5%，投资期限为185天，5万元起购，收益类型为非保本浮动。

　　此外，中信银行某地分行在8月18日-23日，推出起售金额为5万元的“七夕”专属理财“共赢15221期”，期限92天，预期年化收益5.2%；中原银行则推出“七夕情人节专属财富套餐”，其中“七夕情人节专供理财”产品预期年化收益率为5%。

　　部分高收益理财产品，也伴随高门槛。华夏银行有三款33天期的产品购买起点较高，分别为20万元、100万元和300万元，其他8款产品均是5万起购，适合大众购买。

　　时代周报记者梳理发现，从七夕理财产品发行数量来看，城商行发行量最多，6家银行发行了6款产品；股份制银行发行5款，华夏银行一家就发行了4款；国有商业银行中，仅有农业银行发行1款七夕主题理财产品。

　　高收益产品的推出呈现一定的节点特征，除了特定节假日期间，季末等银行考核期间也会常有出现。

　　据普益财富统计数据，年中考核前一周(6月20日-6月26日)65家银行共发行了775款理财产品。数据显示，本周银行理财产品的平均预期收益率为5.12%，较此前一期增加了6个基点。预期最高收益率在6.00%及以上的理财产品共58款，市场占比为7.48%，环比增长0.29个百分点。在随后的一周内，收益率在6.00%及以上的理财产品有且只有37款。

　　勿被短期收益蒙蔽

　　“七夕”主题理财产品的平均预期收益率虽然较高，但产品的募集周期较长，12款产品的平均募集周期为6.5天。华夏银行的4款产品，虽为33天的短期产品，但其产品募集期均为9天。对于投资者而言，如果选择在募集期首日购买，这9天都以活期利率计息，实际收益会被摊薄。

　　银率网金融研究中心分析师闫自杰提醒说，投资者不能被高收益所蒙蔽，要综合分析产品的相关信息，比如投资标的，投资期限、节点，是否会有较长空当期等。

　　闫自杰还建议道，就目前理财产品收益下跌的趋势来看，投资者不妨可选择部分期限较长的高收益产品。

　　易观国际分析师马骁也对时代周报记者表达了相近的观点，最新公布的8月财新markit pmi初值为47.1，较7月的47.8再度下滑，也创下2009年3月以来的新低。在宏观经济整体疲弱的情况下，宽松的货币政策有望持续。

　　在马骁看来，在2016年底之前，我国很难进入加息通道，因此6%以上的高收益银行理财产品短期内难以出现。

　　分析人士普遍认为，银行理财产品收益整体或将呈走低态势。普益财富在上半年银行理财产品报告中也指出，预计监管层将继续维持宽松的货币政策，以促进经济复苏的势头。同时，上半年的3次降准、降息迫使理财产品的收益持续下滑，而下半年由于经济增长已有企稳迹象，因此继续降息的可能性偏小，但宽松的货币政策使得理财产品收益率很难出现上扬，但短期的向上波动仍是可能出现的。

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