银行理财：收益下滑趋势形成 三类产品价值凸显

　　◎每经记者 邓莉苹

　　在市场利率普遍下行的大环境下，银行理财产品也未能幸免。融360的数据显示，9月银行理财产品平均收益率为4.49%，连续五个月下降并创两年新低。

　　融360分析师刘银平认为，货币政策仍将保持宽松，市场利率继续下行，银行理财收益也会继续走低。但在这种情况下，有三类理财产品更受投资者欢迎。

　　银行理财收益率下降

　　在相对宽松的货币政策下，实体经济依然未见明显起色，而股市行情仍难预测，“资产配置荒”正成为当前各界热议的焦点。

　　另一方面，自去年11月以来，央行已连续进行了5次降息和4次降准，一年期存款存款的基准利率已降至1.75%，创下了新的存款基准利率历史新低。债权等固定收益类产品的收益也在不断下行。

　　在这种环境下，银行理财产品的收益率也很难再保持以前的高收益。普益财富数据显示，9月发行的6255款银行理财品平均收益率为4.65%，而8月份发行的5348款产品平均收益率为4.75%。

　　深圳地区一位大行基层工作人员表示，银行理财产品收益率确实较以往有所下滑，但整个大的市场环境都是如此，银行的收益率一定是和社会上的利率水平一致的。

　　三类理财产品将受欢迎？

　　刘银平认为，货币政策仍将保持宽松，市场利率继续下行，银行理财收益也不避免继续走低。此前，也有业内人士表示，目前来看，宏观经济形势没有明显改善，宽松政策或许还将持续，市场资金面或将持续宽松。

　　刘银平表示，有三类理财产品更受投资者欢迎：一是中小银行的理财产品，国有大行理财产品收益过低，对投资者吸引力越来越小；二是风险等级为R2(即较低风险)的非保本类理财产品，该类产品风险较低，一般都能达到预期收益率；三是中短期理财产品，虽然长期理财产品收益更高，但流动性太差，不能提前赎回或转让，因此投资者更倾向于购买中短期产品。

　　当前，期限相对较短、收益达到一定水平、风险相对较少的产品在市场上非常受欢迎。业内人士对记者表示，目前可投资的渠道比较匮乏，很多人之前退出股市，而整个市场上固定收益类的产品比以前少很多，大家都在寻找投资渠道。

　　海通证券姜超认为，A股大跌后,资金从股市和存款向理财加速搬移,导致银行理财规模激增。但能够满足理财需求的高收益资产日益稀缺，前期交易所部分公司债利率已与国开债持平，信用利差达到历史低位，这意味着利率债相对吸引力大幅上升，需求增加助推国债和国开债利率下行。