人民币跨境支付系统：中资大银行外贸企业最受益

　　10月8日的悉尼街头已是一派仲春气象，出入cbd的行人大多卸下了敞开的衣襟内裹着的围巾，踏着稀疏的落花步履慵懒。位于乔治街街角的中国银行悉尼分行也像附近其他金融机构那样铺开日常的一天。

　　当天一笔由它的柜台汇出的3700万元人民币业务款，在北半球引发关注。这是人民币跨境支付系统(cips)的首秀：以往必须通过其他银行“过桥”清算的人民币，第一次直接抵达国内。

　　据央行介绍，cips是为境内外金融机构人民币跨境和离岸业务提供资金清算、结算服务，是重要的金融基础设施。新成立的跨境银行间支付清算(上海)有限责任公司，负责独立运营cips系统，并接受央行的监督和管理。

　　已经拿到首批参与cips资格的银行人士告诉《中国经济周刊》记者，和以往“曲线救国”的清算行模式与代理行模式相比，cips的人民币清算最突出的优势是延长了业务时间窗口和优化了报文格式，人民币跨境支付的效率得到极大提升。

　　相比之下，记者也注意到，因为cips上线不久，作为直接受益方的外贸业影响还待显现。而在宏观经济学家眼中，经过三年周密筹备，这是人民币国际化的一次大跨步。

　　回顾：三年筹备攻克复杂技术

　　记者梳理发现，从2012年cips系统的计划推出到如今的正式上线，其实经历了三年时间的漫长“胎动”。“这是一个复杂的系统，不是一朝一夕就能完成，涉及到很多复杂的如技术、通讯、系统风控等许多问题，此外还要有广大的会员参与，所以这个系统其实早就在规划，只是现在才上线使用。”上海财经大学国际金融学主任、上海银行专家委员奚君羊对《中国经济周刊》记者解释。

　　央行清算中心一位资深人士则告诉《中国经济周刊》记者，早在2009年就开始讨论各种可能性，到2011年在对比相对细节的两个建设方案后，敲定独立建设cips系统，“当时另一个是考虑在现有大额支付系统中加入跨境支付业务的功能模块，尽管这样的开发成本相对低，不需要增加接入太多系统设备，但会平添系统运行风险，并且不符合未来人民币支付潜在巨大的市场定位，所以被否掉了。”

　　复旦大学世界经济研究所副所长孙立坚教授也在接受记者采访时表示，系统上线需要长期磨合完善：“这个清算体系的完善，不光是业务能不能开展的完善，还涉及很多情境设计，对它造成冲击的各种可能性的应急能力等压力测试，以及我们监管体系方面的完善。”

　　“我国发展cips还存在一些先天不足，比如涉及支付系统的法律文件位阶较低，关于支付系统的制度规定都属于规范性文件层次，法律适用存在不确定性，央行规范性文件的管理意图也无法实现，并且没有建立制度化的跨境支付结算的纠纷处理机制等。”上述央行人士对记者坦言。

　　不过，为了追赶人民币结算日渐蓬勃的需求，央行还是加快了cips系统建设的速度。数据显示，2009年7月，跨境贸易人民币结算试点从上海市和广东省内四城市起步。此后几年，人民币国际使用较快发展，到了2014年，人民币跨境收支占本外币跨境收支的比重上升至23.6%；同时，人民币国际合作成效显著，截至2015年5月末，央行与32个国家和地区的中央银行或货币当局签署了双边本币互换协议，协议总规模约3.1万亿元人民币。目前人民币已成为中国第二大跨境支付货币和全球第四大支付货币。

　　“另一方面，现在推出是较好的时间节点，因为当前人民币热钱进场的压力开始渐渐释放，再加上中国也希望为承担国际货币的主导权、特别提款权努力。”孙立坚如是补充。

　　对比：结算效率大大提升

　　在cips上线以前，人民币跨境清算过程显得曲折，效率受阻。渣打银行中国现金管理及贸易融资部董事总经理许晟接受《中国经济周刊》记者采访时分析，以往人民币清算主要通过清算行和代理行模式，“清算行模式下，港澳清算行直接接入大额支付系统，其他清算行则通过其总行或者母行接入大额支付系统，所有清算行以大额支付系统为依托来完成跨境及离岸人民币清算服务；代理行模式下，境内代理行直接接入大额支付系统，境外参加行可以在境内代理行开立人民币同业往来账户进行人民币跨境和离岸资金清算。”

　　“以前无论是清算行还是国内大银行，都是直接接入cnaps(人民币大额清算系统)，而cnaps最初设计目的是服务境内人民币清算的，所以cnaps清算窗口是北京时间早晨9点到下午5点，这样对于中国大陆以外，尤其是那些处于亚洲时区以外的银行或客户来说，进行人民币跨境清算就不是特别方便。”许晟解释道。

　　据悉，cips将清算窗口从北京时间早晨9点延长到晚上8点，运营时间已经覆盖亚洲、欧洲、非洲、大洋洲等人民币业务主要时区。

　　奚君羊则对记者介绍，除了时区问题外，采用清算行模式相当于加入清算组织，比如环球同业银行金融电讯协会(swi.t)，但是通过这些清算机构来支付存在不便，缺乏自主选择权利，现在人民币清算的业务量大了，就需要自主的一些清算机构。

　　“如果通过境外清算系统，我们的独立性就较差，会受到它的制度限制，包括工作日休息日，以及它设置的支付要求等，我们没有自主的选择权限，现在cips系统纳入央行的管理范围，这样在监管上就可以防止出现非法洗钱等，可以按照我们的监管要求来实施。”奚君羊告诉记者。

　　他还对记者解释，采用代理行模式同样存在不足，因为是银行自己寻找境外有结算功能的其他银行签约，发展双边的、一对一的模式，“但是比如你和纽约的一家银行合作，客户在伦敦，你就无法通过代理行办理，所以代理行只能是小范围的、局部的清算支付。”

　　据央行网站介绍，除了时区覆盖等上述提及的特点外，cips(一期)不仅缩短清算路径，还采用国际通用iso20022报文标准，采纳统一规范的中文四角码，支持中英文传输，在名称、地址、收费等栏位设置上更有利于人民币业务的自动处理。

　　许晟告诉《中国经济周刊》记者，过去cnaps(人民币大额清算系统)并不能直接接受这些国际标准格式，从这个角度而言，作为代理行，以后就不需要再去手工对这些报文翻译，降低了手工录入的风险，并且提高了清算效率。

　　孙立坚还对记者分析，相比之前的人民币跨境支付模式，cips系统集中清算业务采取节点的方式，也就是几笔进款和出款一起结算，不需要留存大量的外汇，作为一个清算中心的外汇风险大大降低。 “我们的大企业，尤其是我们在岸的中国的大企业想要走出去，可以利用这个清算中心直接办理大额的清算，这对企业走出去是非常有利的。以前没有这样的业务，因为以前大额的结算会增加银行的外汇风险，有了清算中心，风险大大降低了，所以银行有能力去做大额的清算业务。”孙立坚说。

　　透视：国内大银行和外贸企业最受益

　　根据央行网站公布，cips首批直接参与机构包括工商银行 、农业银行 、中国银行、建设银行 、交通银行 、招商银行 、浦发银行 、中国民生银行 、兴业银行 、平安银行 、华夏银行 ，汇丰银行(中国)、花旗银行(中国)、渣打银行(中国)、星展银行(中国)、德意志银行(中国)、法国巴黎银行 (中国)、澳大利亚和新西兰银行(中国)和东亚银行(中国)等19家境内中外资银行。

　　这19家参与者是人民银行根据商业银行的参与意愿，结合境内各银行跨境和离岸人民币业务量、技术开发能力和外资银行国别地域分布情况等，经过技术检验统筹确定的。

　　此外，同步上线的间接参与者还包括位于亚洲、欧洲、大洋洲、非洲等地区的38家境内银行和138家境外银行。

　　在奚君羊看来，国内大行无疑是cips系统的最大赢家：

　　“cips系统对国内大行是最有利的，一个是节约原来的费用，原来代理行模式会产生很多成本；另一方面，银行的业务量提高，大家就更愿意用它来支付完成，形成良性循环。”

　　此外，他还认为，cips对在境外使用持有人民币，特别是人民币离岸资产的参与者、组织者、机构同样非常有利，“因为他们的人民币交易、调度资金的渠道更畅通了，也就是说他们本身是个‘分水库’，现在管道又直接连接到我们的‘总库’，资金流入流出就十分便利。”

　　上海财经大学财经研究所副所长赵晓雷则向记者补充，作为人民币清算支付系统，并不支持外币的清算支付，如果用人民币作为结算货币时直接使用cips系统那肯定是非常便捷，“而且除了境内人民币和境外人民币利率的差别之外基本上没有什么损失，同时也避免了不同货币间的汇率损失。”

　　“使用cips系统的客户主要是贸易和投资类企业，如果进行境外投资或者境外企业来境内投资，如fdi(外商直接投资)到境内来投资，使用人民币作为结算货币的话，就可以使用cips；贸易类企业运用就更广泛了，现在我们海外人民币使用比较大宗的是贸易类。”赵晓雷如是说。

　　但是系统刚上线，贸易公司似乎也有自己的观望考量。绍兴市九娅贸易有限公司总经理丁菁歆接受《中国经济周刊》记者采访时直言，境外结汇时主要还是根据银行的建议，“我们现在主要用美元来结算，因为美元相对欧元来说还是比较坚挺的，对我们而言，稳定是第一位的。”

　　“目前用人民币结算的业务还不多，这主要根据客人习惯使用的结算方式来定，现在cips系统刚上线，是否成熟我们还不知道，但如果随着系统被越来越多的机构接受，我们也会建议使用人民币支付系统来结算。”丁菁歆这样表示。

　　许晟则表示，10月8日上线当天，渣打中国通过cips完成了200多笔人民币跨境清算，截至10月11日总共完成近456笔，覆盖亚洲、中东、欧洲、大洋洲、非洲、美洲等区域。目前cips的出现给予那些清算量大、对于清算时间要求严格的客户提供了新的路径。

　　此外，孙立坚还提出，cips的便利对普通老百姓而言也会有所体验：

　　“有了这个清算系统，以后我们刷信用卡就可不通过visa和matercard，银联的成本降低以后，它会提供更多在海外投资消费便利的金融产品，因为它的资金结算成本降低了，所以它能把这些好处和客户分享。”

　　展望：人民币国际化再下一城

　　令专家们兴奋的还有cips对于人民币国际化这盘大棋的作用。在2014年全国两会记者会上，央行行长周小川曾在回答记者提问时谈道：“人民币如果真是走向国际化，还有很多家庭作业没有做好。”

　　近期，周小川在谈及人民币国际化时再次表态：“要真想做强人民币，使其符合市场预期站到那个位置的话，我们就要做好自己的家庭作业。”人民币跨境支付系统无疑就是“家庭作业”中的重要一项。

　　央行表示，作为重要的金融基础设施，cips符合《金融市场基础设施原则》等国际监管要求，对促进人民币国际化进程将起到重要支撑作用。

　　受访业界专家皆认为，人民币跨境支付系统的建立对于人民币国际化具有里程碑意义，有利于推动人民币国际化进程。孙立坚表示：“系统的上线标志着人民币国际化最重要的基础建设完成，就像原来完成基础建设后才能招商引资，如果没有自主的清算功能的话，受制于结算周转时间等，很难做成有效率的国际业务，更谈不上国际化的目标，如此确实是一个颠覆性的环境优化。”

　　奚君羊也对记者分析：国际化就是一种货币在境外被大量使用，现在直接用我们自己的结算系统来完成，效率绝对大大提高，为境外接受使用支付人民币提供了极大便利，为人民币国际化提供基础性的保障。

　　“人民币国际化使用越来越广泛，很多境外商家愿意用人民币来结算，这是使用这一系统的前提，如果撇开这个前提就没有意义了。”赵晓雷则对记者深度解读，“未来随着人民币国际化使用份额的提高，cips系统会得到广泛使用。现在人民币在全世界全球贸易使用虽然位居第四，但人民币在全球支付货币市场所占的份额只有2.8%左右，而排名前三的美元、欧元和英镑所占份额分别为44.8%、27.2%、8.5%。如果人民币在全球货币支付市场所占的份额提升到5%~6%，这个总量就会非常大，所以cips的功能会越来越显现，这是肯定的。”

　　cips

　　人民币跨境支付系统(cross-border interbank payment system，下称cips)，主要为境内外金融机构人民币跨境和离岸业务提供资金清算、结算服务，满足全球各主要时区人民币业务发展的需要，是重要的金融基础设施。该系统按计划分两期建设，一期主要采用实时全额结算方式，为跨境贸易、跨境投融资和其他跨境人民币业务提供清算、结算服务；二期将采用更为节约流动性的混合结算方式，提高人民币跨境和离岸资金的清算、结算效率。

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