利率市场化浪潮下储户也应练泳技

　　黄倩蔚

　　就在8天前，我国仍然是有利率浮动管制的国家。央行彻底放开利率浮动，实现利率市场化，必然是能让历史铭记的时刻。

　　对于大部分民众而言，利率市场化带来的影响或许并不明显，但细微的变化已经开始发生。过往，每家银行的利率水平几乎一样，利率也是期限越长越高，大家只需要选择距离近的银行，选好期限，就可以享受几乎无差异的存款业务。

　　但如今情况已经不同，同一笔钱，最高利率的银行比最低利率的银行利率高近40%，3个月至1年内的短期利率上浮幅度比长端2—3年利率高20%，甚至同一家银行的实体网点和网上银行、手机银行利率水平也不尽相同——不仅理财，现在就连存款也开始有讲究。1万元的流动资金究竟放在哪里比较好？5万元的定期存款怎么投才划算？大家惊喜地发现，作为储户，开始有选择的空间，也开始有选择的烦恼。

　　然而，利率市场化是个系统工程，银行之间的自主差异化定价只是其中关键的一步。储户用脚投票之前，需要关心的不仅是利率的高低，还有差异化定价背后，各家银行的定价能力和抗风险能力。虽然国内有部分城商行和农商行在一夜之间就将利率上浮超过78%，但储户必须知道，存款并不能仅以高利率为衡量标准。

　　当前各家银行竞争愈发激烈，虽然监管逐步取消存贷比，但存款压力依然较大，尤其在互联网理财冲击之下，小型的商业银行吸存难度更大。一边是存款负债端利率水平下降缓慢，另外一边是贷款资产端利率跟随降息快速下行，银行利差空间进一步受到挤压。加上经济增长下滑，信贷不良风险上升，对银行抗风险能力提出更高的考验。

　　不过，存款人也不必过于担心。我国《存款保险条例》已于5月1日起正式实施。存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元。从各国经验看，建立存款保险制度是发展民营银行、小银行的重要前提和条件。存款保险客观上能增强这些银行的信用，为之创造一个与大银行公平竞争的金融市场环境，从而有利于推动金融业放开市场准入等改革。

　　中国人民银行副行长潘功胜此前在接受媒体采访时表示，通过对不同经营质量的金融机构实行差别费率，并采取及时纠正措施，有利于进一步促进中小银行、民营银行审慎经营和健康发展，逐步形成更加合理的金融结构和布局。设定50万元的偿付限额，能覆盖99.63%存款人的全额存款。即便发生问题，存款保险大多采取收购与承接等市场化手段，将问题机构的存款转移到健康机构，从而使存款人存款、业务继续得到充分保障。

　　而未来，利率调控机制建设、金融机构破产退出机制构建和基准利率体系建设将是利率市场化制度完善的重点。长期看，银行需要从提高存贷款定价能力、风险定价能力、优化业务结构、转变发展模式等加以应对利率市场化的冲击。

　　对于储户而言，则要牢记“风险与收益成正比”这一条金融领域最简单的投资“铁律”。不要因为存款利率或者理财产品收益下降，就将资金盲目投向收益更高但风险也过高的产品，不顾自身实际牺牲流动性或盲目提升风险偏好都并非明智之举。