上市银行盈利增速分化明显 中行交行第三季现负增长

　　前三季银行业绩依旧是两个主题：净利增速放缓和不良“双升”。中国银行和交通银行第三季度净利润增速均同比下降，此外，让银行业头疼的不良率仍有普遍上升趋势。

　　经济下行给银行带来的隐患还在释放。

　　数据显示，16家上市银行今年前三季度实现拨备前利润同比增长12%，归属母行净利润同比仅增长2.1%，净利润增速环比下降0.3%。不良上升带来的拨备计提压力拖累业绩增长。

　　在拨备覆盖之后，各行报告期内资产质量仍旧承压。三季度末不良贷款余额环比增6.9%，不良资产率上升至1.52%。

　　具体来看，三季度城商行相对于五大行、股份制银行来讲，净利增速抢眼。从单季业绩来看，中国银行和交通银行利润出现了负增长。《投资者报》记者就增速下滑原因向两家银行求证，直到记者截稿，中国银行方面未予回复，而交通银行相关负责人电话始终无人接听。

　　国有大行盈利下滑最严重

　　《投资者报》记者梳理上市银行前三季报发现，银行业绩呈现更为明显的特征：四大行接近“零增长”时代，股份行“个位”增长。

　　具体来看，国有大行前三季度净利增速表现最差，除了交通银行勉强超过1%，其余均在此之下；股份制银行表现居中，除了平安银行 (13.04%)，其余增速均在2%~8%之间。城商行阵营则表现相对不错，整体增速达15.5%。

　　对此，有分析人士认为，在经济下行压力增大、货币宽松的大环境下，以传统的息差收入为主要净利来源的经营模式，使得国有大行的业绩增长缺乏动力，而股份行和城商行则积极在资产端做更多灵活的配置，获得更多盈利的机会。

　　中行、交行单季亮“红灯”

　　尽管国有大行在今年前三季度艰难地保住了正增长，但是从单季度同比数据来看，已经有银行出现负增长了，中国银行和交通银行第三季度就亮起了“红灯”。

　　中国银行三季报显示，该行第三季度净利润为408亿元，下滑1.5%，这也是自2009年以来中国银行净利润首次出现季度性下滑。

　　此外，交通银行今年第三季度净利润为147.16亿元，较去年同期减少0.33亿元，下滑幅度为0.22%。

　　对于单季度出现负增长的原因，两家银行并未向投资者透露。中信证券研报指出，就第三季度而言，中行资产规模扩张速度继续放缓，特别是存款增长已经连续两个季度基本停滞，息差在降息和利率市场化的影响下温和收缩，或为不可忽视的原因。

　　而此前亦有外媒报道称，不良资产加速增长也影响到其净利增长，据了解，中行为潜在的不良贷款计提163亿元拨备，较去年同期增长44%。这是该行自2006年上市以来的最大拨备规模。

　　不良问题同样困扰交通银行。第三季度资产减值损失比去年同期增加16.8亿元，增速达23%，成为交行支出变动最大的一项。

　　浙商证券研报分析认为，在经济没有好转的背景下，业绩和资产质量的压力仍会持续。普华永道此前也认为，受到不良率上升等因素影响，商业银行下半年增速可能会继续下降，部分银行可能出现负增长。由此可见，中行和交行或者只是开始。

　　不良持续推高

　　最让银行业头痛的不良“双升”仍然在加强。数据显示，截至三季度末，上市银行的不良贷款余额较中期增长6.9%，不良率为1.52%，较中期的1.45%提升7bp.

　　16家上市银行中不良率居首位的仍为农业银行 ，达2.02%，也是惟一一家不良率攀升至2%以上的上市银行。招行、农行、兴业升幅较大，分别较年初上升49、48和47个基点。

　　不良防控较好的则为北京银行 、南京银行 、宁波银行 ，均低于1%，其中，宁波银行成为唯一一家不良率下降的a股上市银行，前三季度不良贷款率0.88%，比年初下降0.01个百分点。

　　对于城商行在此轮经济下行周期中资产质量表现较好，有券商分析师认为，首先，城商行的小企业贷款投放前几年并未出现大跃进；其次，城商行作为地方性银行对当地企业情况的了解好于全国性银行，风控更为严格。

　　招商证券研报认为，部分银行资产质量有加速恶化趋势，兴业银行 、平安银行今年三季度不良净形成率超过了3%。国泰君安研报同样认为，股份行和国有行的不良增长速度较快，拨备压力也更大。

　　值得注意的是，还有研究机构怀疑，中国的银行真实坏账水平或许高于财报数据。穆迪曾在近期分析了11家中国上市银行上半年业绩后指出，部分逾期至少90天的贷款并未被纳入坏账范畴，并认为未来1~2年中国银行业面临的运营压力还将进一步上升。

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