“大金融”混业经营加速到来 9家银行获直投资格

　　江苏银行日前正式获得非法人私募投资基金管理人资格，这也是自今年6月11日监管部门对此项业务开闸后，分羹股权投资蛋糕的第9家商业银行 .

　　此前获批的银行分别是光大银行 、平安银行 、浙商银行、广西北部湾银行、宁波银行 、包商银行 、南昌银行、民生银行 .

　　业内人士指出，股权投资有望成为银行混业经营的重点。此外，还有券商牌照放开及理财业务领域。东方证券银行业首席分析师王剑认为，我国金融业正在步入混业时代，但监管体系仍然维持分业监管的局面，种种迹象已经表明，大金融监管的改革可能很快会实施。

　　松绑快于预期

　　对于获得非法人私募投资基金管理人资格，江苏银行在其微信公众号发出惟一官方表述，“获得非法人私募投资基金管理人资格，将使我行除银行理财产品外，获得第二个表外产品发行牌照。未来我行自主管理的项目可以不再发行银行理财产品，转而发行有限合伙基金或在基金业协会备案的契约型私募基金，丰富了我行投行与资产管理的产品线，补足了商业银行无法进行直接股权投资的短板。”

　　经济导报记者注意到，目前获得私募投资基金管理人资格的9家银行，除了浙商银行外，其余8家都是以投资银行部或资产管理部等总行一级部门为获批主体，也因此获批的是“非法人资格”。

　　实际上，获得私募牌照，银行直投业务将彻底松绑，银行将以管理人身份发行包括但不限于产业投资基金、创业投资基金、股权投资基金、证券投资基金等多种产品，形成新的资产管理平台与利润增长点。

　　商业银行综合化经营提速的当下，监管层营造政策风口的进程显然快于业内人士预期。在几个月前，不少银行业资管或投行人士在讨论申请私募或公募的证券投资牌照时，预料的几乎都是资产管理部门法人化，从银行分拆出去成为独立子公司。

　　业内人士预计，下一步银行将拿下券商牌照。“10月以前，在经过两轮救市之后，证金公司已持有大量银行股股权，券商与银行的命运紧密相连。而推进混业经营，让银行增资券商，也将有利于改善券商资本金的紧张，从而达到多赢的效果。”银行业、证券业都可能跨界经营，只有将强大的客户基础和专业能力相结合，才会形成竞争力。

　　“大金融”监管临近

　　受制于商业银行法，银行参与直投业务一直以来都是借道。济南某股份行资产管理部人士曾告诉导报记者，“直投业务是近年来银行业所渴求的，但之前银行直投道路都是封闭的。”他表示，从理财资金对接信托计划、券商资管计划、基金管理计划到参与对公募基金、阳光私募的配置，再放宽到通过有限合伙人的制度安排进入股权投资市场，银行资管参与资本市场的路径正被加速拓宽。

　　中国社会科学院金融所银行研究室主任曾刚表示，“这顺应银行业综合化经营的趋势，也符合银监会鼓励银行发展投贷联动的要求。发展投行业务与资产管理业务对于银行在利率市场化下的经营非常重要，逐步放松银行直投业务限制这样的机制创新，条件已经比较成熟。不过现在监管层是否已经准备大范围推广，尚看不清楚”。

　　“目前央行、银监会、证监会、保监会各管一块，导致监管重叠、监管真空。回顾近几年，因为监管协调不畅，金融监管存在盲区，引致多种风险。最近的例子是6月a股发生的股灾，触发点则是清查配资，而配资则有银监会与证监会协调不当的因素。”王剑认为，习近平主席在对十三五规划建议做说明时，专门提到了统筹协调金融监管，种种迹象已经表明，大金融监管的改革可能很快会实施。

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