国有大行贷款余额下降 需加快构建逆周期信贷机制

受宏观经济下行压力影响，金融机构信贷资产质量劣变和收回再贷压力凸显，信贷增长动力普遍不足，10月末四大国有商业银行贷款合计余额出现2009年以来的首次下降，这反过来又在一定程度上加剧了宏观经济波动。

　　受宏观经济下行压力影响，金融机构信贷资产质量劣变和收回再贷压力凸显，信贷增长动力普遍不足，10月末四大国有商业银行贷款合计余额出现2009年以来的首次下降，这反过来又在一定程度上加剧了宏观经济波动。

　　当前贷款增长乏力是经济运行疲弱的必然结果。需要注意的是，信贷存在顺周期特性，如果建立了逆周期信贷结构调整机制，那么在经济景气时通过信贷主动退出，在经济萧条时加大战略性新兴产业信贷投放，可以反作用于宏观经济，产生熨平经济周期波动的作用。

　　价值流引导实物流是现代经济运行的一个突出表现。金融机构信贷布局既可以引导社会资源配置，逐渐形成并固化产业结构，也可以打破既定社会资源配置均衡，引导产业结构调整方向，培育经济增长动力，产生平缓经济周期波动作用。

　　前几年经济景气上行期间信贷经营过于乐观，信贷资源过度集中过热行业，造成行业产能急剧扩张并超出市场需求，是造成当前商业银行信贷资产质量持续恶化的原因之一。截至2015年三季度末，全国商业银行不良贷款率为1.59%，信贷资产质量向下迁徙趋势短期内无法实质改善。经济景气下行时，金融机构风险偏好回落，信贷经营趋向谨慎，前期项目调研储备不足，难以满足收回再贷需求。

　　可见，当前金融机构信贷资产质量劣变和收回再贷压力凸显，深刻反映出金融机构逆周期信贷结构调整机制的缺失，而建立逆周期信贷结构调整机制已刻不容缓。

　　首先，要提高宏观信贷政策指导的约束力。受现行法律框架限制，金融管理当局实施宏观信贷政策指导缺乏必要工具与手段，主要依靠“窗口指导”和“道义劝说”，难以通过有效的激励约束机制，来纠正金融机构偏离信贷政策导向的行为。

　　其二，激发基层商业银行落实信贷结构调整战略的主动性。在经济景气期间主动收缩信贷业务，将在很大程度上影响到基层商业银行经营绩效考核结果；而在经济萧条时，鼓励信贷投放的激励机制，却不足以抵消基层商业银行对信贷风险的顾虑。这就是商业银行信贷结构调整战略实施未尽如人意的主要原因所在，因此需要动态完善现行激励约束机制。

　　其三，深入把握行业发展规律与脉络。行业分析是建立逆周期信贷结构调整的基础。

　　只有形成宏观层面有国家产业发展战略布局、中观层面有行业信贷政策指导、微观层面有目标名单企业后，才有可能实现金融机构信贷结构自主调整，通过前瞻性信贷布局引导产业发展方向，并产生熨平经济周期波动的作用。

　　其四，创新风险管理与预警模式。传统依靠个人主观能动的贷后管理模式，已经不适应互联网时代及信贷规模急剧增长的挑战。商业银行应积极运用大数据技术，深入挖掘企业信息价值，通过校验建立企业信用风险视图，提示并预警信用风险。

　　在我国以信贷占主导的社会融资结构中，提升金融服务实体经济效率，关键是要提升信贷服务实体经济并熨平经济周期波动的能力。金融机构需要加快探索建立逆周期信贷结构调整机制，在深入把握我国产业结构转型内在规律基础上，进一步加强信贷结构的微调与预调，切实“有保有压”，努力实现商业银行信贷资产稳定运行，防范和化解金融风险，促进经济稳定增长。

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