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个别银行收紧股权质押贷款 118家上市公司股权质押再“告急”

  • 来源:互联网
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  • 2016-05-17
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【个别银行收紧股权质押贷款 118家上市公司股权质押再“告急”】去年6月中旬开始,a股陷入循环暴跌模式,除了场外高杠杆配资以外,股权质押成为最有可能下一个被强平的“杠杆”。a股持续暴跌导致上市公司股票市值大缩水,而部分上市公司此前高位质押股票市值已跌至警戒线附近。(每日商报)

  历史总是惊人的相似。

  去年6月中旬开始,a股陷入循环暴跌模式,除了场外高杠杆配资以外,股权质押成为最有可能下一个被强平的“杠杆”。a股持续暴跌导致上市公司股票市值大缩水,而部分上市公司此前高位质押股票市值已跌至警戒线附近。好在下探2850的地点后,a股触底反弹,一众股权质押折价率较高的上市公司总算暂时“脱险”。

  不过,进入2016年以来,a股再度陷入暴跌,而且蝴蝶效应同样在逐层深入。本周,沪指两度击破3000点大关,这也拖累一大批上市公司再度出现股权质押“告急”危机。

  118家上市公司股权质押“告急”

  作为上市公司股东常见的融资手段之一,股权质押在市场上并不罕见,而且,去年上半年,随着股市日渐升温,股权融资日益火爆。不过,a股持续暴跌,也使得上市公司股东质押股权大幅缩水,而一旦逼近警戒线附近,很有可能将面临强制平仓。近期a股的持续暴跌,已经使得不少上市公司股权质押“告急”。

  数据显示,截至昨日收盘,去年以来进行股权质押的上千家上市公司中,已经有118家公司收盘价不足抵押时收盘价的一半,也就是说,其质押股权的折价率已经不足50%(即最新收盘价相比质押价跌幅超过了50%).

  在这“腰斩”的118家公司中,大名城凭借30.10%的折价率高居榜首。大名城一笔在去年6月11日质押的股权已经跌破理论平仓线,当时一共质押了11302.30万股。质押时的股价为26.18元,而昨日的收盘价已经下跌至7.88元,跌幅高达69.9%。

  紧随大名城身后的是用友网络和瑞茂通,二者于6月15日做的股权质押目前的折价率分别达到了33.08%和34.50%。其中,用友网络质押2000万股时的股价为63.72元,而昨日的收盘价为21.08元,跌幅达到了66.92%;瑞茂通质押3950万股时的股价为46.93元,昨日的收盘价已经下跌至16.19,跌幅高达65.50%。

  而在浙股中,“危机系数”最高的当属天通股份。

  去年6月9日,天通高新集团有限公司将所持有的700万股质押给光大银行嘉兴分行,质押初始交易日为6月9日,当天公司股价为26.45元,以昨日9.65元的收盘价计算,这笔股权质押的股权折价率已经达到了36.48%。其最新收盘价相比质押时的股价跌幅也达到了63.52%。

  紧随其后,新湖中宝和华数传媒的两笔股权质押的折价率也分别达到了38.97%和 39.58%。

  2850或为上市公司质押风险“关键点”

  近期,真正引起市场注意的是同洲电子1月11日晚间发布的一则公告。根据同洲电子的公告,控股股东、实际控制人袁明质押给国元证券的股票接近警戒线。这成为今年以来首家股权质押风险曝光的上市公司。

  据了解,在11日前,上证指数已经下滑10.88%。同洲电子股价为10.03元/股,质押股份的融资警戒线为8.5-9.5元/股,平仓线为8.5-9.5元/股,公司称质押股份已接近警戒线和平仓线,公司控股股东质押股权后未进行配资和高杠杆融资。

  公司表示,袁明将筹措资金、追加保证金或者追加质押物等有效措施降低融资风险。

  事实上,去年下半年以来,由于市场出现大幅下跌,也曾出现不少上市公司的股权质押逼近警戒线。如顾地科技2015年8月27日接到控股股东通知,其质押给海通证券的部分股票临近平仓线,成为去年市场首例类似事件。不过,随后因二级市场整体转好,该类事件并没有爆发实质性的问题。

  一般来说,质押股权快达到警戒线时,质押双方会进行沟通,有股权的补充质押,没股权的补现金,或者先还一部分融资款项,真正最终被平仓的并不多见。公开资料显示,去年下半年,八菱科技、猛狮科技等公司股东就进行了补充质押,还有部分上市公司大股东选择采用筹集其他资金直接解除质押、集中释放利好、重组甚至停牌等方式进行自救。

  万一股东没有可追加的股份或是资金不足,被质押股权将会被质权人平仓处理,这将导致上市公司的股权结构会失去稳定性,实际控制人将面临更换;另一方面,随着被质押的股份在二级市场大量抛售,将会对公司股价产生较大的打击。

  今年以来,a股的快速下跌令不少上市公司猝不及防,本轮下跌中,暂时并没有出现上市公司大批“自救”的现象。但是,有银行内部人士表示,目前银行正在进行压力测试,测试大盘能否跌到2850以下。初步测算,下破2850点股票质押风险仍然可控。不过,也有观点认为,如果跌破2800点,就“受不了了”。

  个别银行收紧股权质押贷款

  对于再次浮出水面的股权质押风险,《国际金融报》昨日稍早前报道称,“上海部分银行现已停止接受中小创股票股权质押,仅接受沪深300的股票”,沪深300的质押率也下调,银行的执行力度非常严格。

  事实上,早在去年6月份,首次因“股灾”而出现上市公司股权质押风险时,国有大行、股份制银行以及城商行们,就已经在加强对股票质押的关注了,加强审批、严控质押率等举措就已经陆续出现。

  当时,杭州一家国有大行投行部人士就曾向记者坦言:“不瞒你说,我们最近真是天天开会,天天加班,也就是为这个事情,虽然目前行里还没有发生质押的股票跌破警戒线的事情,但的确有的已经很逼近了,我们也已经在积极地跟上市公司方面联系协商相关事宜。”

  根据其介绍,按照常规的程序,一旦上市公司控制人无法提供新的“抵押物”,券商、银行等随后很有可能对股权进行转让或抛售变现,这将会给上市公司带来更加不利的影响,同时给市场造成不稳定因素。另一家股份制银行人士表示,不到万不得已不会走这一步,银行都还是会积极跟对方协商,通过增加抵押物或是归还部分现金等方式,缓解当前压力。

  某银行浙江省分行的相关工作人员昨日在接受记者采访时也表示,去年年中股票质押风险开始暴露时,总行就已经进行了全面摸底,从那时候开始,虽然没有通知说叫停这类业务,但各分行已经自觉基本不再做新增了,所以,即使新年又暴跌,但谈不上新一轮收紧,已经做的,还是按照既有的预警线和平仓线来执行。

  此外,也有银行人士表示,因为有了前车之鉴,去年6月份“股灾”以后,在实际操作中,银行会根据审批时的市况,加大风控。

  警惕连锁反应出现

  “一旦相关股权的股价触及市值警戒线,就必须追加质押物或保证金,到时质押人可能面临无剩余股权可追加的局面,那就要面临被强制平仓的风险,从而引发连锁反应。”中投证券分析师韩哲晟对记者表示。

  韩哲晟表示,对上市公司而言,大股东若进行高比例股权质押风险会很大,如果上市公司股价跌至股权质押警戒线,上市公司股东会被要求追加担保,若股东手中可追加的股份或资金不足,而公司股价继续下挫至基准股价的“平仓线”,被质押股权则由质权人进行平仓处理。一旦银行、券商等质权方将质押的股份以大宗交易、二级市场直接抛售,将会对市场产生巨大冲击。

  从股权质押的业务发展看,由于近期市场一直在下行,许多上市公司股价也创出了近期新低,券商等已将股权质押业务收紧。

  此外,也有业内人士担忧,a股出现大规模的股票质押平仓时,这或许会成为股东减持的另类渠道。

  持有该观点的人士认为,本轮股权只要主要集中在去年6月份,彼时是a股行情最好,市值最高的阶段,股票质押也就集中在那段时间里。就算按照平仓的来做,依然能拿到可观的收益。统计显示,2015年股票质押期间,暴风科技、迅游科技、唐德影视、腾信股份等股价都在170元以上。目前这些公司的股价都跌到了100元以下。

  2014年下半年起,上市公司股权质押大规模增长。安信证券指出,这一方面由于上市公司现金流紧张导致对资金诉求强烈;另一方面也因为资本市场上涨促发了大股东股权质押的积极性。

  此外,不得不提的是,还有一个有趣的现象,去年暴跌期间,一出现股权质押可能大面积违约的事情,“国家队”就会“出手”。而今年1月14日,历史重演,在上市公司股权质押风险再度曝出时,上证综指重回3000点,这究竟是确有内部联系,还是纯属巧合,还有待观察。但从目前来看,股票质押问题确实远未消除。

(责任编辑:df142)

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