明星基金经理养成记

　　2015年，虽然股市经历了跌宕起伏，但基金的表现还是可圈可点。上半年牛市使得很多基金赚得盆满钵满，有20只偏股基金的年内收益率超过100%。不少基金经理也因此脱颖而出。

　　在2015年基金的收官之战中，易方达新兴成长基金凭借171.78%的超高收益拿到了年度冠军。而基金经理宋昆明正言顺成为了明星基金经理。不过我们大可不必对高收益眼馋，因为这只基金自去年年初便实施了暂停申购措施，去年中间虽然一度开放大额申购但又快速关闭。而且在这只基金的持有人中，机构持有者占到了近80%，再加上长期封闭，小散们很难买到。最最重要的是，对散户来说，不但沾不到冠军的光，如果买了他旗下别的基金，甚至还会亏损。因为除了冠军基赚得盆满钵满，宋昆管理的其他三只基金中，易方达新常态、易方达创新驱动、易方达科讯近半年的业绩，同类排名都在倒数之列！那么问题来了，同一个基金经理，为什么掌管的基金会有如此大的差别呢？究竟是众星捧月还是操盘风格飘忽不定，这个中缘由值得我们深思。

　　相对于易方达新兴成长的孤芳自赏，亚军基金富国低碳环保长期对散户开放，显得亲民多了。得益于基金经理魏伟稳健谨慎的投资风格，非凡的审时度势能力，在风险来临时很聪明的减仓，通过将名字从“股票型”改成“混合型”，从而让仓位更加灵活，富国低碳环保一举夺得2015年前三季度偏股型基金的冠军，更是在2015年的最后一个月冲刺成功，成为基金收官战中的亚军。而他管理的另一只基金，富国新兴产业，从他担任基金经理以来，也已经有了48.60%的收益。

　　季军基新华行业灵活配置A，得益于机构注资在面对大跌时成功实现了自我保护，在“大盘悬崖边减仓，又在创业板反弹时加仓。”不过和冠军基一样，第一基金经理李会忠旗下的7只基金中，只有新华行业灵活跑在前面，其他基金远远落在后面。

　　不难想象在2016年最新基金宣传当中，一定会对明星基金经理大做文章。在这里，不妨先来了解下基金经理的行业现状。

　　据Wind数据显示，2015年全年离职基金经理数量达到301人，远超2014年全年的207人，创下历史新高。而基金经理变更的原因很多，比如公司股权更换导致公司领导层更换，基金经理也随之离开、基金经理感觉发展受到限制，转而投奔其他公司或者直接“奔私”、基金经理因为考核压力大，未能完成任务最后不得不离职等。所以一些基金公司为了吸引并留住人才，纷纷推行人才激励机制。比如中欧基金、天弘基金、创金合信、汇添富基金等先后推行股权激励方案。不管是全员持股还是优先高管层领导和公司骨干员工持股，都是为了建立长期激励约束机制的战略决策，以实现员工与公司、持有人和股东利益长期绑定，为公司的长期发展奠定基础。

　　美国福特基金会投资政策研究部门的主管劳伦斯·西格尔认为基金经理可以分四种类型，第一种，随大流同时又是正确的，这是最理想的；第二种，坚持独立立场同时是正确的，他们是英雄；第三种，随大流但是错的，对公募基金经理而言，这并不严重，至少不会丢掉饭碗；第四种，坚持独立立场，但是错的，或者一定时期内是错的。但凡优秀的基金经理皆诞生于有独立立场的坚持，通过不断的纠错，形成适合自己的投资逻辑或者风格，或许还有运气的成分在内，但在“心态大于智力”的投资市场，对自身局限性的认识，远比自认为高明更重要。

　　与浮躁的行业相比，优秀的基金经理总是寂寞的。而不甘寂寞的大多数，终归逃不过平庸。所谓“能耐的住寂寞，方能不寂寞。”买基金选对基金经理很重要，但最重要的是我们要全面地看待基金经理，不能只看基金经理的某一只基金，还要看他旗下别的基金的表现。在新一年第一周的基金排行榜上，2015年主动管理型基金冠军易方达新兴成长混合基金领跌，跌去了22.43%。从冠军到领跌，也只隔了一周而已。开年市场遭遇挫折，自与两个交易日的四次熔断脱不了干系，却也给明星基金经理们敲响了警钟，不要否认运气在成功中的作用，时刻告诫自己不要信心膨胀，尽快形成适合自己的投资逻辑，做一个负责任的基金经理，像管理自己的钱一样，用心管理持有人的钱，方能不被市场所诟病。(文/碧琪 图/网络供图)