寒冬释放拨备反哺银行利润 或将支持5.35万亿信贷规模

2月16日，有境外媒体关于“国务院正在考虑降低银行坏账拨备覆盖率”的消息不胫而走。当前经济下行周期中，若“降低拨备覆盖率”新政落定，将能成为继摘掉银行头顶的存贷比“紧箍咒”之后，逆转银行业不良贷款持续激增与利润增速下滑局面的又一把“亮剑”。

　　2月16日，有境外媒体关于“国务院正在考虑降低银行坏账拨备覆盖率”的消息不胫而走。当前经济下行周期中，若“降低拨备覆盖率”新政落定，将能成为继摘掉银行头顶的存贷比“紧箍咒”之后，逆转银行业不良贷款持续激增与利润增速下滑局面的又一把“亮剑”。

　　根据报道，有些大型银行已经用120%的拨备覆盖率做2016年预算。如果这一调整落实，这意味着目前银监会规定的拨备覆盖率将由150%降至120%。业内对这一消息看好，认为下调拨备覆盖率要求有利于商业银行在经济下行周期实现利润与风险的平衡，有利于为商业银行“松绑”，将对银行盈利能力具有正面影响。动态调整拨备覆盖率符合宏观审慎的监管政策要求，有利于保持金融体系的稳定。

　　根据银行人士的测算，如果将拨备覆盖率降至120%，可腾出利润空间7646亿元，如果按照70%的比例计入资本，可补充资本金5352亿元，按10倍杠杆计算，可支持5.35万亿元左右的信贷规模。

　　下调拨备覆盖率既必要又合理

　　2015年商业银行不良贷款全面爆发，连续17个季度上升。2月15日银监会发布最新商业银行数据显示，2015年末，商业银行不良贷款余额12744亿元，较2014年末的8426亿元新增4318亿元，增幅达到51.25%。不良贷款率1.67%，同比上升0.42个百分点，环比三季度末上升0.08个百分点。拨备覆盖率为181.18%，较上季末下降9.62个百分点。

　　与此同时，不良贷款的加速暴露，尤为明显的是给银行带来净利润增速疲乏。银监会统计数据显示，2015年末，商业银行净利润15926亿元，同比增幅仅有2.43%。

　　当前我国银行业的拨备覆盖率“红线”设定为150%，即150%的拨备覆盖率要求意味着当银行出现1单位不良贷款时，商业银行应该至少从利润中计提1.5单位拨备。在经济下行周期，银行承受着“不良”激增与利润增速下滑的双重考验，不良贷款越多，从利润中计提的资金越多，银行被蚕食的利润空间就越大。

　　中国银行国际金融研究所去年底发布的《全球银行业展望报告》称，2016年上市银行整体净利润增速将出现“零增长”。

　　“当前下调拨备覆盖率要求既有必要，又十分紧迫。”中行报告认为，当前适度下调拨备覆盖率要求有利于商业银行在经济下行周期实现利润与风险的平衡，有利于为商业银行“松绑”，提高银行体系对实体经济的支持力度，符合当前我国经济增速趋缓、银行业经营压力加剧的客观现实，也有利于商业银行稳定股价和维护市场信心。

　　中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚对《第一财经日报》记者表示，拨备覆盖率本身有顺周期性，在经济上行周期，银行不良率较低，监管对银行实施较高的拨备覆盖率要求；在经济下行周期，较高的拨备覆盖率将加剧银行利润的恶化。动态调整拨备覆盖率符合宏观审慎的监管政策要求，有利于保持金融体系的稳定。

　　同时，中行报告亦指出，下调拨备覆盖率的合理性表现为：在我国经济增速趋缓、资产质量下降的背景下，适当下调拨备覆盖率监管要求顺应了银行业自身的经营规律，也有利于缓释拨贷比监管压力，保障银行的放贷节奏；与国际同业相比，我国银行业风险吸收能力较强，经营情况较为稳健，这为下调拨备覆盖率监管要求创造了有利条件；我国银行业资本充裕且质量较高。

　　建立逆周期拨备覆盖率调节机制

　　中行国际金融研究所团队也提出建议，建立逆周期拨备覆盖率调节机制。拨备覆盖率具有内生性的顺周期波动特征，即在经济下行周期，由于不良贷款的攀升，拨备覆盖率会快速下降。据测算，2012年以来我国拨备覆盖率与gdp增速的相关系数为0.77，顺周期特征非常明显。

　　曾刚进一步表示，根据经济周期建立动态的拨备覆盖率调整机制，在经济上行周期，加大银行拨备计提，在经济下行周期，动用上行阶段储备的一部分拨备核销坏账。当前正处于经济下行期，银行不良上升，正是释放拨备对冲坏账的时机。从宏观审慎的监管框架，实施拨备覆盖率动态调整既合理又符合预期。这种逆周期的调整机制有助于减少银行利润的波动性，毕竟银行利润波动加大将加剧经济的波动性。

　　“可考虑建立具有前瞻性的动态拨备覆盖率调节机制。该机制旨在经济上行(下行)周期提高(降低)拨备覆盖率要求，从而有利于银行在经济周期波动中正常地发挥功能，从而更好地支持实体经济发展。”中行报告称。

　　下调拨备有助改善银行盈利

　　“目前还没有收到具体的通知，将拨备覆盖率下降到120%，在存贷比废除的时候，行业内就提出来了，一直在讨论，今年落地的可能性比较大。”一位股份制银行人士昨日告诉《第一财经日报》记者。

　　中国银行国际金融研究所副所长宗良对《第一财经日报》记者表示，拨备下降到120%符合逆周期监管的要求，可以为经济周期提供更多的资本金；中国的银行拨备覆盖率本身就是高标准，对银行的盈利会形成约束，即使将拨备覆盖率调整到120%，在国际上还是比较高的。

　　宗良表示，按照2015年末，不良贷款总额1.27万亿元的规模，拨备覆盖率下调30个百分点，银行约有4000亿元规模的空间支配，这部分计入资本金，用于核销坏账或者增加利润，都可以为银行减小压力。

　　2015年四季度末，商业银行不良贷款余额12744亿元，较上季末增加881亿元；拨备覆盖率为181.18%。根据一位银行人士的测算，如果将拨备覆盖率降至120%，可腾出利润空间7646亿元，如果按照70%的比例计入资本，可补充资本金5352亿元，按10倍杠杆计算，可支持5.35万亿元左右的信贷规模。

　　在上述股份制银行人士看来，一方面，经济下行背景下，银行“不良”增加很快，今年不良贷款压力还会继续增加，降低拨备覆盖率比较合理；另一方面，利率市场化加速，银行利差在收窄，盈利增速不容乐观，“不良”释放拨备在一定程度上“反哺”一下银行利润，让银行盈利不会出现“断崖式”下跌。

　　至于下调拨备覆盖率对于改善银行盈利状况将有多大作用，曾刚对此表示，主要表现为对银行盈利能力具有正面影响，减少拨备计提将使税后利润扣除的金额减少，短期将对银行盈利能力带来正面影响。

　　同时，值得关注的是，曾刚表示，拨备调整将对银行利润产生一次性影响，在当前银行利润增速趋势性下降的背景下，难以对逆转银行利润增速下滑趋势起到决定性作用。

　　上述股份制银行人士也表示，至于调整后的拨备和利润怎么切分主要在总行，拨备的下降对分支机构而言，影响不会太大，可能影响的是不良贷款增长稍微释放一些。

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