华荣能源拟发股还债 银行不良资产盘活现新机？

【华荣能源拟发股还债 银行不良资产盘活现新机？】3月8日，华荣能源(01101.hk，原熔盛重工)发布公告称，拟向债权人发行最多171亿股股票，其中向22家债权银行发行141亿股，向1000家供应商债权人发行30亿股，以抵消171亿元债务。

　　 3月8日，华荣能源(01101.hk，原熔盛重工)发布公告称，拟向债权人发行最多171亿股股票，其中向22家债权银行发行141亿股，向1000家供应商债权人发行30亿股，以抵消171亿元债务。

　　在此次债转股完成后，华荣能源最大的债权人中国银行将变成其最大股东。

　　事实上，最近几天，通过债转股方式化解银行不良资产已成为全国两会上的热点话题。全国政协委员、前东方资产管理公司总裁梅兴保建议，在不良资产处置方面，银行可在重点领域实施债转股。

　　此外，华荣能源的此次债务重组，还引起了外界对银行不良资产处置方式的广泛讨论。

　　12家银行已签订意向书

　　据华荣能源的公告，截至2015年6月30日，华荣能源在金融机构的负债总额约为224.44亿元，其中约有179.3亿元负债已逾期或即将在今年6月前到期。鉴于公司的经营现状，公司决定以发行股票的形式来抵偿债务。目前，在22家债权银行中，已有12家债权银行签订了意向书，占债务总额的89%。

　　截至今年2月，华荣能源在金融机构的负债总额已上升到226亿元，其中，中国银行为最大的债权方，债务总额为63.1亿元。华荣能源将向中国银行发行27.5亿股股票以抵消27.5亿元债务。根据公告中的股本测算，华荣能源本次发行完股票后，中国银行在总股本中的持股占比将高达14%。

　　公开信息可见，华荣能源成立于2004年，是中国最大的民营船厂，其新接订单量和手持订单量曾连续数年位居全国第一。但2012年以后，在自身管理、行业困境和信贷收紧等多重打击下，华荣能源业绩迅速下滑。

　　昨日，《每日经济新闻》记者分别致电华荣能源相关高管及中国银行相关部门，双方均表示，中国银行目前还不能确定经债转股后是否能否成为第一股东。

　　不过，《商业银行法》第43条明文规定：商业银行在境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。因此，华荣能源的债转股方案也并不排除曲线实现的可能。事实上，华荣能源公告称，“债权银行或其指定实体”将成为实际上的股权认购方。目前，中国银行设立在香港的全资子公司中银国际控股有限公司是其开展投资银行业务的主力平台。

　　华荣能源公称，将于3月24日召开的股东大会上投票表决上述债转股议案。而路透社昨日在报道中称，中国将允许商业银行与负债公司直接债转股，意在帮助银行抑制正在上升的不良率；中国拟出台的全新债转股方案文件将由国务院特批以突破商业银行法限制。不过，该消息尚未获得监管部门的回应。

　　银行不良资产处置现新路径

　　梅兴保建议，在不良资产处置方面，银行可在重点领域实施债转股。“经济下行期，银行不要看到产能过剩就过度追债，可以用拨备核销一部分，监管考核也可以宽容一点，要支持帮助优势企业兼并重组，减少破产；对于困难大的企业，也可以实施重点地区的债转股政策，降低企业的资产负债率，提高企业信用。”

　　而不良资产处置实现债转股，除了法律障碍之外，商业银行是否有充分的意愿达成也仍然待定。路透社援引消息人士的话称，监管层旨在给商业银行处置不良债权增加处置手段，拟出台的文件中将明确对债转股的允许期限、处置手段。这会由国务院来特批，并不是常态化的，监管层推动的目的是解决实体经济困难。

　　“对商业银行而言，债转股或许是不良资产处置的无奈之举。”一位商业银行人士对《每日经济新闻》记者表示，尚未听说将放开银行“债权转股权”的有关文件，但未来国内经济或将面临较长时间的中低速增长期，银行不良处置压力还会增大，债转股不失为一种手段。但在具体操作上，资产处置周期和复杂程度都增加，更加考验银行的把控能力。

　　“实际上，此前已有过债权转为股权的探索和具体操作。2015年，有一家国有企业的贷款无法偿还，后来通过债权委员会转成股份了。”浙江一商业银行资深人士告诉记者。

　　2月15日，银监会发布最新商业银行数据显示，2015年末，商业银行不良贷款余额12744亿元，较2014年末的8426亿元新增4318亿元，增幅达到51.25%。银监会主席尚福林在2016年全国银行业监督管理工作会议上提出，提升银行业市场化、多元化、综合化处置不良资产的能力。开展不良资产证券化和不良资产收益权转让试点，逐步增强地方资产管理公司处置不良资产的功效和能力。

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