农行2015年净利润1808亿元 不良率超行业均值

　　农行行长赵欢表示，银行业投贷联动试点预计将很快推出，农行将积极做好参与准备。而在市场化债转股方面，农行将根据具体实施细则谨慎操作。

　　3月31日，农业银行(601288.SH，01288.HK)披露2015年度经营业绩。至此，五大国有商业银行年报均已披露完毕。

　　截至2015 年末，农业银行总资产规模达到17.79万亿元，较上年末增长11.4%；营收收入5361.68亿元，同比增长2.9%；净利润1807.74亿元，同比增长0.7%。核心一级资本充足率为10.24%。

　　在业绩发布会现场，上任两个多月的农行行长、副董事长赵欢首次在媒体前亮相。他表示，农行的三农特色定位使其网点覆盖面最广、客户基础最大，未来发展潜力巨大。在利率市场化背景，县域负债成本优势明显。此外，赵欢还表示，银行业投贷联动试点预计将很快推出，农行在积极做好参与准备。而在市场化债转股方面，农行将根据具体实施细则谨慎操作。

　　21世纪经济报道记者注意到，继工行、中行、交行和浦发之后，国家外汇管理局全资子公司梧桐树投资平台在第四季度成为农行第9名股东，持股0.30%；安邦保险的稳健型投资组合紧随其后持股0.27%。

　　净利差下降之惑

　　在营收结构上，农行2015年净利息收入达4361.40亿元，占总营收的81.3%，仍然是农行营收的最主要来源。其中，规模增长导致净利息收入增加495.92亿元，利率变动则导致净利息收入减少433.43亿元。净利息收益率2.66%，净利差2.49%，较上年分别下降26和27个基点。

　　手续费及佣金净收入825.49亿元，同比增长3%，占总营收的15.4%。

　　在贷款结构上，农行2015年末公司类贷款53784.04亿元，占全部贷款的60.4%，增长4.5%。农行表示，主要是加大对核心客户、国家重点建设项目和区域的战略支持。新增重大项目贷款占对公增量的51%。强化对“双创”型小微企业的支持力度，小微企业贷款增加1133亿元，增速高于全行1.6个百分点。

　　个人贷款占比30.6%，主要是由于房地产市场回暖，个人住房贷款需求持续增长。个人住房贷款增速高于全行14.3个百分点。

　　与其他大行相比，农行净利差下降较多，农行资产负债管理部总经理李运解释，除央行接连降息的原因之外，首先和农行资产结构有关，农行存贷比较低，融出业务较高，融出业务收益率下行的速度要快于贷款利率下行的速度；此外，2015年，农行对贷款客户结构调整，大型企业贷款占比增加较多，相应风险收益走低。最后，由于农行以前积累的高成本负债占比较高，包括协议存款、合作同业存款等存量，负债成本的降幅不能覆盖贷款和融出业务利率的降幅。

　　李运表示，农行将尽力收窄净息差降幅。首先加强存款成本管控，加快消化高成本负债，严控一般性负债，分层定价。其次，在贷款端尽量减缓收益率下降速度，向上收回部分贷款授权，对低利率品种调控。最后，着力提升投融资业务收益率，优化久期结构。

　　不良率超过行业均值

　　农行年报显示，其2015年不良贷款余额2128.67亿元，比上年增加878.97亿元，不良率达到2.39%，同比上升0.85个百分点。 不仅高于行业1.67%的水平，也明显高于工行、中行、建行、交行等其他国有大行1.5%、 1.43%、1.58%、1.51%的水平。此外，农行关注类贷款占比4.20%，上升0.36个百分点。

　　农行风险管理总监宋先平介绍，该行不良增长呈现四个特点。第一个特点，东部沿海地区和部分资源大省不良约占全行不良的80%，如福建、云南、广西、内蒙、陕西、山东等地，浙江地区不良攀升势头有所缓解；第二个特点，制造业和批发零售约占新增不良的80%，这两个行业中产能过剩企业较多；第三个特点，民营企业约占新增不良的80%；第四个特点，中型企业约占不良的80%。

　　“去产能还在进行时，我感觉2016年不良贷款还会增加，但总体是可控的。” 宋先平说。

　　年报显示，农行年末拨备覆盖率为189.43%，而工行、中行、建行、交行均已接近150%的监管红线。

　　宋先平表示，世界前十大商业银行平均不良率为3.1%，中国的四大行不良水平相比较低，对于不良从低位走高不必担忧，农行拨备超过监管标准700多亿元，有足够的能力对冲不良上升。

　　他还分析，与其他国有大行相比，农行在批量转让不良出表、打包转让上比平均水平大约少300多亿元，导致账面不良增加较多。如果剔除这一因素，农行与其他大行不良水平接近。

　　对于外界对农行为何不加大核销力度，降低超额拨备的疑问，农行副行长楼文龙表示：“去年以来，出现外部逃废债的倾向。除了政府坚持打击逃废债之外，农行内部也要防止”一核了之“的情况，防止以此逃避管理责任。在上述前提下，农行积极主动对不良进行核销。”

　　“2015年在没有通过通道业务打包的前提下，农行处置不良800多亿元，现金收回300多亿元，核销200多亿元，打包批量转让250多亿元。相较农行8000多亿的贷款总量比例较高。在与资产管理公司及其子公司建立通道后，今年一季度已经处置了100多亿不良贷款，2016年不良资产处置速度肯定要比2015年快。而拨备略高，是要”以丰补欠“。”楼文龙进而说道。

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