银行理财收益分化明显 地区差别最大可达2%

　　记者调查发现，今年各地银行理财市场平均收益率分化明显。

　　收益率极差显著

　　普益标准统计数据显示，银行理财市场收益最低为内蒙古自治区，平均收益率为3.43%，最高为天津市，平均收益率为4.50%，差值近120个基点(bp).

　　此外，经济发达程度差异较大的天津市和贵州省，银行理财的收益率都比较高，但原因却不尽相同。普益标准研究员李林夏称，贵州银行的理财产品收益较高，融资需求旺盛，资产端的高收益是主要原因；而天津地处经济活跃的环渤海区域，市场竞争激烈，当地居民投资渠道多样，自然会要求较高的收益。

　　此外，国有银行面向不同区域发行产品的收益率极差可达近2%。

　　数据显示，多家全国性银行在各地发行理财产品时，实行分别定价、分开发行的策略，如建设银行和交通银行通常由省分行在各自辖区内发行银行理财产品。交通银行不同区域专属产品平均收益率极差达84bp，而建设银行区域专属产品平均收益率极差则接近200bp.

　　多因素导致差异

　　多位银行理财经理表示，区域间银行理财产品平均收益率出现差异，并非单一因素导致。

　　资金端方面，各地个人投资者的投资理念、习惯及渠道存在差异。李林夏分析，个人投资者投资理念越先进、可投资的渠道越多样，风险承受能力越强，对银行理财产品收益率要求就越高。如果银行理财产品的收益率较低，其他投资品种又能提供极高的风险溢价，投资者便会减少银行理财产品的配置权重。

　　资产端方面，理财产品的预期收益会随资产端的情况相应浮动。

　　自去年三季度开始的“资产荒”，使大部分银行资金端的供给大大超出资产端的需求，银行理财产品的收益率一路下滑。此外，地区发展的不平衡，以及各银行投资管理能力的差异，使得有限的高收益资产不均匀地分散于各地区的银行，也大大促进同业理财市场的发展。

　　“总体而言，经济特别发达的地区，金融市场竞争更为激烈。一方面是投资者要求高收益，另一方面是当地的融资主体拥有多样化的融资渠道，当地银行面临来自资金端和资产端的双重压力，只得压缩利差，减少利润。经济不发达的地区，优质资产难寻，理财市场亦不活跃，发行量和收益率处于双低局面。”李林夏表示，如青海省，不仅产品数量少，募集规模也小，其21款理财产品均来自青海银行，并无大型银行在该省份针对性地发行理财产品。

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