一季度银行理财业务分化 股份行存续规模增长率垫底

第1季度，流动性持续宽松，cpi明显抬头，a股市场持续震荡，p2p等互联网金融平台风险持续暴露……对于银行理财而言，一方面，资产荒的延续使得银行理财产品收益率持续下滑，但另一方面，大部分银行的存续理财规模环比增长则继续“突飞猛进”。

　　第1季度，流动性持续宽松，cpi明显抬头，a股市场持续震荡，p2p等互联网金融平台风险持续暴露……对于银行理财而言，一方面，资产荒的延续使得银行理财产品收益率持续下滑，但另一方面，大部分银行的存续理财规模环比增长则继续“突飞猛进”。

　　而在不同的发行主体间，“差异化”发现的趋势也在悄然形成。

　　股份银行着重精耕细作

　　来自普益标准的数据显示，1季度，大部分银行的存续理财规模相对于2015年4季度末都有较高的增长，不过，不同的银行机构间也形成了较大的分化。

　　其中，农村金融机构在一季度百分百实现正增长，平均增长率为41.92%；90%的城商银行实现正增长，平均增长率为25.94%；国有银行稍逊，66.67%实现正增长，平均增长率为16.44%，其中邮储银行增长率较高，拉高国有银行整体平均值；股份银行理财总规模平均增长率最低，仅为7.60%，但其中有80%都实现了正增长。“农村金融机构的理财业务由于开始时间晚、基数低，理财产品规模增长额小，但增长率非常高。”普益标准研究员李林夏指出，目前农村金融机构各类型产品正在经历一个从无到有、全面开花的过程，并且着重从机构及同业理财市场进行突击。

　　从发行对象来看，农村金融机构面向个人发售的理财产品，其存续规模平均增长率为22.31%，同时在被调研的农村金融机构中，有90.91%开展了机构及同业理财业务，且机构理财产品存续规模平均增长率为61.09%，同业理财产品存续规模平均增长率为61.56%，在各类型银行中居首。

　　与之相比，城商银行各类产品同样保持了高速增长，根据普益标准的调研结果，其面向个人发售的理财产品，存续规模平均增长率为24.87%，甚至超过了农村金融机构。“在被调研的城商银行中，90%的银行开展了机构理财业务，其存续规模平均增长率为44.49%，80%的银行开展了同业理财业务，其存续规模平均增长率为34.38%。”李林夏表示。

　　对于股份银行而言，垫底的各类产品存续规模增长率数据则“没那么好看”。李林夏分析认为，形成该情况的原因，主要在于它们已不再一味追求规模的扩张，而是着重于精耕细作，并根据自身情况进行策略调整，甚至有意在某些细分市场缩减规模，致使从股份银行整体情况看，各类型产品规模平均增长率不大的情况出现。

　　资产规模与理财存续规模负相关

　　另一方面，一个值得注意的现象在于，根据普益标准的调研结果，1季度总资产规模越大的银行，其理财产品存续规模增长率越小。

　　以5万亿-10万亿的股份银行及国有银行为例，其中近20%的银行缩减总存续规模，平均负增长率为10%；而总资产规模处于1000-3000亿的银行数量最多，其中有近11.11%的银行缩减总存续规模，平均负增长率仅为2.12%。

　　其中，总资产规模在1000亿以下的银行，机构及同业理财产品存续规模增长率都实现翻倍，理财规模总增长率平均值高达46.69%；总资产规模在1000-3000亿的银行，个人及机构理财产品增长率亦较高，李林夏认为，很大程度上是因为总资产规模处于这一区间的银行大多为地方性的城商行及经济状况较好的区域的农商银行，在各自经营范围内对个人及机构客户的影响力较大。

　　与此同时，李林夏指出，总资产规模处于3000-10000亿的银行，多为大型省级城商银行及几家屈指可数的实力超群的农商银行，在跨区开设分支机构方面亦有所布局，因而也会在同业之间的合作有所加强，其同业理财产品规模增长率达35.63%，远远高于个人及机构理财产品。

　　此外，部分中小型股份银行的资产规模处于10000-50000亿区间，1季度的同业理财产品增长率有所缩减，负增长率为2.34%；总资产规模在50000-100000亿区间的银行，理财规模总增长率为7.02%，“机构理财产品存续规模增长率较高，邮储银行处于这一区间，仍然是导致此类银行平均增长率较高的主要原因。”李林夏认为。

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