聚焦第三次新股发行制度

拟上市公司招股说明书正式披露后，根据询价结果确定的发行价格市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25％的，发行人需在询价结果确定的两日内刊登公告，披露询价对象报价情况，分析并披露该定价可能存在的风险因素、对发行人经营管理和股东长期利益的影响。

提高网下配售比例，建立网下向网上回拨机制：向网下投资者配售股份的比例原则上不低于本次公开发行与转让股份的50%。网下中签率高于网上中签率的2-4倍时，发行人和承销商应将本次发售股份中的10%从网下向网上回拨；超过4倍时应将本次发售股份中的20%从网下向网上回拨。

发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票。公开发行股票数量少于4亿股的，配售数量不超过本次发行总量的20%；公开发行股票数量在4亿股以上的，配售数量不超过向战略投资者配售后剩余发行数量的50%。

发行人还可以同时披露市净率等反映发行人所在行业特点的发行价格指标。

未提及发行市盈率与同行业上市公司关系的问题，提到发行人及其主承销商公行价格和发行市盈率时，每股收益应当按发行前一年经会计师事务所审计的、扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以发行后总股本计算。

为增加新上市公司流通股数量，将取消现行网下配售股份三个月的锁定期。为增加新上市公司流通股数量，将取消现行网下配售股份三个月的锁定期。在首次公开发行新股时，推动部分老股向网下投资者转让，增加新上市公司可流通股数量。持股期满3年的股东可将部分老股向网下投资者转让。老股转让后，发行人的实际控制人不得发生变更。

提供盈利预测的发行人还应当补充披露基于盈利预测的发行市盈率。

在发行价方面，发行价格高于同行业上市公司平均市盈率25％的发行人，上市后实际盈利低于盈利预测的，中国证监会将视情节轻重，对发行人董事及高级管理人员采取列为重点关注、监管谈话、认定为非适当人选等措施，记入诚信档案

首次公开发行股票，应当通过向特定机构投资者询价的方式确定股票发行价格。询价分为初步询价和累计投标询价。发行人及其主承销商应当通过初步询价确定发行价格区间，在发行价格区间内通过累计投标询价确定发行价格。首次发行的股票在中小企业板、创业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。

目前有关办法7类机构：指符合本办法条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、主承销商自主推荐的具有较高定价能力和长期投资取向的机构投资者，以及经中国证监会认可的其他机构投资者。

证监会1日起就新股发行体制方案向社会公开征求意见。根据、国务院关于今年经济工作的部署，深化新股发行体制是完善资本市场的重要任务之一。主要内容是，在过去两年减少行政干预基础上。[详细]