新股研究：华润医药集团有限公司医药新股有哪些

华润医药(03320)华润医药是中国领先的综合医药公司，从事研发、制造、分销及零售种类繁多的医药及其他营养保健品。公司主要经营以下三大分部：制药:从事研发、制造及销售种类繁多的医药及其他营养保健品。医药分销:向医药制造商及配药商（如医院及其他医疗机构、分销商及零售药店）提供综合、智能化及一体化的分销解决方案。药品零售:经营及特许经营的零售药店网络覆盖中国16个省以及，产品供应范围广泛且品种丰富。华润医药在中国医药行业的多个分部拥有领先地位。按2015年收益计，公司分别是中国第二大医药制造商及第二大医药分销商。劣势与风险：?近年，中国已根据现行医疗计划颁布多项监管政策，当中涉及省级集中招标程序的时间表充满不明朗因素、药品价格的潜在减幅、有关药品注册的审阅及批准标准更严格、以及有关《国家医保药品目录》范畴的不明朗因素。以上政策将会持续影响华润医药於上市後的盈利。目前，中国制药行业高度分散。医药制造商超过5,000家，其中2015年前五及前20家公司的销售额分别仅占整个市场的15.4%及27.8%。分散的市场结构导致行业内的激烈竞争。华润医疗的2015年市盈率为15.9倍至19.1倍。相比於国药的16.4倍及上海医药的16.9倍市盈率，华润医疗的估值并不算十分吸引。投资：中性