赛托生物新股研究报告：甾体药物行业技术革新的引领者，生物医药次新股

2017-01-2116:13:56中新经纬客户端1月21日电(王培文)最近几天，在达沃斯参加世界经济论坛的王健林有点活跃，一会儿说“每年有50-100亿美元专款用于对外投资，首选美国”，一会儿又表示“美国如果了中国对美国电影的投资，这是不对的”……看这架势，“首富”对好莱坞六大影业公司可真是恋恋不忘。不过话说回来，王健林为何如此好

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2017-01-2107:32:552017伊始，由于个别员工在社交晒出个位数金的现象，将平安银行推上风口浪尖。平安银行近日向本报记者回应称，根据平安银行的薪酬制度，年终会在平常的工资中预先发放一部分，到了年底人力部门会根据员工个人所在机构的效益与个人考核表现为每一个考核级别确定一个系数，员工个人目标金X系数得出全年金，再扣减

投资要点:关注国内甾体药物行业技术和产品升级进程

盈利预测及投资。考虑IPO发行2667万股,我们预计发行后2016-18年EPS为1.02、1.06、1.15元。公司此次发行价格为40.29元/股,对应2016年PE为39倍,考虑公司为我国甾体药物细分领域的龙头,同时小市值公司在A股的市值普遍较高,我们给予公司2016年50-60倍PE,对应股价51-61.2元/股,申购。

2017-01-2107:20:31本报记者叶麦穗广州报道2016年前三季度，地产行业突如其来的繁荣，让房企的胆子也大了起来，大规模举债已经成为业内常态。中原地产研究中心数据显示，2016年全年房企通过私募债、公司债、中期票据等融资工具的融资额达到11376.7亿元，同比同口径上涨26%。这是地产行业全年融资额首次突破万亿。不过随着四季度，政策的收紧

2017-01-2119:04:43财联社21日讯，据财新，经过多轮传闻之后，松绑股指期货的政策或将于春节前正式落地。从金到交易手续费再到持仓数都将进行调整。知情人士表示，自2017年1月25日（周三）结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约的非套期保值持仓的交易金标准由目前合约价值的40%调整为20%，中证500股指期货各合约的非套期保值持仓

2017-01-2107:17:10国家统计局调查总队、市统计局昨天发布消息称，最新数据显示，房地产市场调控效果初步，市房价快速上涨势头得到初步遏制，去年本市新建商品住宅、二手住宅环比价格指数的变化均呈现“M”型走势；预计今年本市房价有望保持平稳。市住建委数据显示，去年12月，全市新建商品住宅销售4813套，环比增长44.9%，

2017-01-2116:21:172003年5月，中国第一家慈善超市在上海镇宁开业。至今，中国拥有的慈善超市超过9000家。慈善超市不仅具备一般超市功能，还有向特困家庭出售价格低廉的生活日用品、接受社会捐赠等福利功能。在我国，地方对慈善超市一向扶持有加。不少慈善超市坐拥繁华地段，享有拨款，并且时常能获得、企业、学校等机构的捐赠

终端需求的爆发,也带动公司业务规模快速提升。从2013年到2015年,公司核心产品雄烯二酮的销售量从154吨增长至722吨,羟基黄体酮销售量从91吨增长至184吨,均出现大幅增长。产品价格有望逐步企稳,新品类拉动未来增长。2016年以来,公司业务开始面临较大的竞争压力。上半年公司营业收入、净利润同比下降了21.69%、52.95%。我们认为,公司今年利润的下滑,主要是由于:1)替代品9-羟基雄烯二酮及其衍生品进入市场,导致了雄烯二酮产品的市场价格和市场需求下降;2)核心产品销售价格较大幅度下降。

2017-01-2116:30:40年关将至，一些网络电商、平台也相继进入了休假模式。很多网友关心，这会对网购造成什么影响？春节期间还能在网上“买买买”么？“人到了货还在上，怎么办？”临近春节，各大电商平台纷纷推出线上“年货节”活动，优惠十分诱人，不少网友表示“已做好剁手的准备”。不过，春节期间许多电商和快递员也会暂时休假，消费者

风险提示。1)甾体药物原料产品出现替代品,行业竞争加剧;2)产品价格下降的风险;3)下游客户集中度过高的风险。

突破4-AD关键技术,引领国内甾体药物生产径升级。赛托生物成立于2010年,是新一代甾体药物关键中间体环节的领军企业。2012年前后,公司借助在基因工程和微生物领域的技术积累,快速攻克了甾体药物核心原料--雄烯二酮(4-AD)的生产工艺,并在此基础上开发出系列化的中间体产品。雄烯二酮(4-AD)及类似产品,相较传统的中间体皂素/双烯在环保、成本等方面的优势突出,因此得到快速推广,目前已占据甾体药物生产三分之二的份额。

未来,我们认为,公司盈利具备逐步企稳回升的潜力:1)雄烯二酮(4-AD)的工艺线已经度过了开发初期成本和价格快速下降的阶段,未来价格走势有望较为平稳。2)公司也在加快9-羟基雄烯二酮及其衍生产品4-烯物、甲羟环氧孕酮规模化量产和市场推广,并体现出较为显著的效果。未来,随着公司9-羟基雄烯二酮及其衍生物生产规模的进一步扩大,下游客户该类产品的采购量将进一步提升,助力公司维持细分领域龙头地位。

2017-01-2116:17:291月21日电随着辽宁、浙江、河南、湖北、重庆、四川、陕西7个自贸试验区新近获批，全国自贸试验区已达11个。未来，自贸区建设将向我们展示什么样的前景？近期陆续召开的地方，透露出了最新动向。【对照最高标准】“上海自贸区将对照最高标准、查找短板弱项，完善以负面清单管理为核心的投资管理制度，探索金

2017-01-2122:44:08来源：证券时报网；记者：胡华雄骗子无孔不入，“韭菜”严重不够用！当股市低迷，投资领域的江湖骗子也开始转战地下贵金属、汇市等其他市场，不过仍有一部分选择了坚守，并且范围已远不止于二级市场……2017年第一批非法仿冒证券机构公布近日，中证协又公布了一批非法仿冒证券公司、证券投资咨询公司等机构的

甾体激素药物是全球仅次于抗生素的第二大类药物。我国是全球甾体原料药最大的生产和供应。目前,我国甾体药物年产量占世界总量的1/3左右,生产能力和实际产量均居世界第一位。

2017-01-2116:04:49来源：晚报；记者：刘苏雅在租用的小院内自制“全聚德烤鸭”，半年时间销售了一万七千余袋，获利八万余元。近日，白某因涉嫌假冒注册商标罪，在市丰台出庭受审。白某以前经营着一家酒店用品公司，此外还销售果脯等特产。在销售过程中，一些导游询问白某手中有没有全聚德烤鸭，客人的需求比较大。白某