沙特阿美缔造全球最大IPO 机构称国际投资者兴致不高

石油巨头沙特阿美12月5日晚宣布，公司首次公开募股（IPO）的最终定价为每股32沙特里亚尔（约合8.53美元），位于此前预估发行价区间的上限。

按照这一定价，沙特阿美此次IPO将募集256亿美元资金，成为全球最大规模IPO。同时，该公司市值也将达到1.7万亿美元，成为全球市值最高的公司。

根据沙特阿美公司的公告，该公司已获得超额认购，机构投资者认购股票资金总量约为1060亿美元，加上个人投资者认购部分，认购资金规模约为1190亿美元。

不过，市场人士对此反应冷静。能源领域咨询公司Transversal Consulting总裁艾伦·沃尔德称，尽管沙特阿美的IPO规模将创下历史纪录，但只不过是一场“空洞的胜利”。

沃尔德分析称，当地散户投资者的需求并不像沙特阿拉伯所希望的那样高，投资几乎全部来自于当地，并没有吸引到多少国际资金，且超额认购情况并不显著。在他看来，大多数IPO都会获得数倍以上的超额认购，沙特政府此次不得不“制造”需求。

根据沙特阿美的顾问之一桑巴资本投资管理公司此前发布的声明，在机构投标中，10.5%的认购出价来自外国投资者，大多数出价则来自沙特本土的基金和公司。

对此，对外经济贸易大学教授董秀成告诉上证报，投资者的顾虑在于投资风险较多。如能源结构调整、气候变化及新能源的崛起等会影响到油气行业的景气度。从地缘政治角度来看，沙特所在地区依然较为动荡。此外，油价也是影响投资者心态的关键因素。

在沙特阿美公布IPO价格的当晚，石油输出国组织（欧佩克）在第177届欧佩克大会后意外宣布扩大减产规模，即2020年第一季度，“欧佩克+”将在现有减产基础上再减产50万桶/日至170万桶/日，并要求各方严格履行减产配额的职责。

“相信欧佩克此次减产和沙特阿美上市有一定关系，如果没有沙特阿美IPO这件事，个人认为沙特未必同意增加每日50万桶的减产量。因为从沙特角度来说，阿美公司能否成功上市，取决于油价能否给市场以信心，扩大减产一定程度上利好油价。”董秀成说。

对于油价后期走势，瑞银财富管理投资总监办公室发表的报告预计，原油供应总体上仍是供大于求，预期油价将在明年上半年走弱，布伦特原油期货价格将在明年6月前回调至每桶55美元。