三峡银行完成IPO辅导 上市之路仍有隐忧

喜的是，在更换保荐机构一年后，三峡银行IPO终于有了进展。忧的是，其三项资本充足指标都在下滑，且其同业投资收入亦占据三峡银行近四成以上营收，此外在严监管背景下，近期不少银行均因同业业务违规收罚单。

另外，三峡银行最近一次披露的前十大贷款客户几乎全是房企，公司贷款业务的确主要集中在房地产行业，而近几年监管严抓资金流入楼市，三峡银行相关业务或受影响；而且当年三峡银行前十大贷款客户几乎全是被执行人，其中一位客户甚至有高达259条被执行人历史记录。

三峡银行是在原万州商业银行基础上重组成立的地方性股份制城市商业银行，2008年2月，万州商业银行重组改制并更名为三峡银行。

资本充足指标下滑

时隔三年，三峡银行IPO终于有了进展。

2016年11月22日，三峡银行曾向重庆证监局办理了辅导备案登记，当月与原保荐机构招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”）签订辅导协议。此后两年，三峡银行IPO无任何进展。2018年12月，三峡银行与招商证券协商解除上市辅导协议，中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）成其新保荐机构。

2019年12月17日，重庆证监局公告称，银河证券已完成对三峡银行的上市辅导工作，认为三峡银行具备发行上市的基本条件。

《投资壹线》梳理可知，自2016年11月22日以来，共有6家城商行成功上市，包括苏州银行（002966.SZ）、西安银行（600928.SH）、青岛银行（002948.SZ）、长沙银行（601577.SH）、郑州银行（002936.SZ）、成都银行（601838.SH）。

三峡银行在通过上市辅导工作的同时，亦面临一定的资本充足指标下滑压力。从其最新披露的数据来看，继一级资本充足率和核心一级资本充足率连年下滑后，三峡银行的资本充足率在2018年也开始转而向下。

2016-2018年，三峡银行的资本充足率分别为11.95%、12.94%、12.93%；一级资本充足率分别为10.22%、9.67%、9.25%；核心一级资本充足率分别为10.22%、9.67%、9.25%。

不过，虽然三峡银行2018年的资本充足率开始小幅下滑，但还维持在城商行该项指标平均值之上。中国银保监会数据显示，2016-2018年，城商行的资本充足率分别为12.42%、12.75%、12.80%。

同业投资稳定性待考

2018年年报显示，三峡银行的营收主要来自于贷款利息收入、应收款项类投资利息收入等。其中，应收款项类投资利息收入为34.71亿元，占比37.36%，同增9.46%；对比来看，发放贷款及垫款的利息收入不及应收款项类投资利息收入，该项利息收入为29.11亿元，占比31.33%。

应收款项类投资实则服务于同业投资、表内非标投资。国信证券经济研究所金融业首席分析师王剑曾在其报告中指出，不同类别银行的资产结构中，股份行、城商行的“应收款项投资”比例是最高的，这是同业投资、表内非标投资的主要科目。

而同业投资、非标投资近年来监管趋严，三峡银行的该项利息收入占比也在下降。

投向非标资产的银行资金经历了从理财资金、同业资金再到应收款项类投资项下资金的过程。2013年3月25日，原银监会下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，限制理财资金投向非标；2014年5月16日，原银监会再发《关于规范金融机构同业业务的通知》，限制同业资金投向非标；目前，应收款项类投资项下资金取代同业资金，成为非标资产的资金主力。

除此以外，近年来，监管层接连出台了《商业银行委托贷款管理办法》、《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》、《商业隐含流动性风险管理办法》等文件，对银行在广义同业资金融入等方面进行规范和限制，强调银行回归存贷款业务本源。

近期，多家银行因为同业业务违规频频受罚。11月底，中国银保监会曲靖监管分局发布多张罚单，曲靖市商业银行股份有限公司连收四张罚单，罚款总额为105万元，受罚事由包括违规办理同业投资业务。

7月4日，重庆银保监局一连发布多张罚单，其中，某股份行因同业业务内控管理不严，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条（五）项，对其罚款35万元，相关负责人均被处以罚款或警告。

据三峡银行已披露的数据，其应收款项内投资利息收入占比正在逐年下降。2016-2018年，三峡银行该项收入分别为31.21亿元、31.71亿元、34.71亿元，占比分别为41.06%、38.19、37.36%。

历史大客户多为被执行人

《投资壹线》梳理发现，三峡银行的大客户情况也不容乐观。三峡银行最近一次在年报中披露具体客户名单是在2015年，当年的前十大客户中有多家为被执行人。2015年年报显示，三峡银行前十大客户的贷款余额为29.98亿元，占贷款总额比重为9.25%，集中度为25.22%，五级分类均为正常类。其中，多家客户在2015年或之前已被列为被执行人，但仍出现在三峡银行2015年前十大贷款客户名单中。

具体来看，2015年三峡银行前十大客户分别为巫溪县领先房地产开发有限公司（以下简称“巫溪领先”）、重庆市万州江南新区开发建设有限公司、巫山县三峡水库生态建设有限责任公司、重庆商业投资集团有限公司（以下简称“重庆商业”）、宗申产业集团有限公司（以下简称“宗申产业”）。

以及重庆雾都宾馆（以下简称“雾都宾馆”）、重庆市城投公租房建设有限公司、喜地山国际实业有限公司、重庆市北部新区金通小额贷款股份有限公司（现更名为重庆市南岸区金融小额贷款有限公司、重庆市涪陵区金诚小额贷款股份有限公司。

天眼查显示，巫溪领先有13条失信信息，40条限制消费令，以及259条被执行人历史记录。其中，有两条被执行人记录发生在2015年，案号分别为（2015）渝五中法公执字第00139号和（2015）渝二中法民执字第00076号，执行标的分别为125.67万元和300万元。

第四大贷款客户重庆商业有9条被执行人历史记录，集中在2013-2017年，值得注意的是，2013-2014年，在重庆商业已有5条被执行人记录的情况下，其仍旧成为三峡银行第四大贷款客户。

而其第五大贷款客户宗申产业则有3条被执行人历史记录，集中在2006年、2016年；第六大贷款客户雾都宾馆有4条被执行人历史记录，集中在2006年、2010年、2012年。由于三峡银行此后再未公开前十大贷款客户名单，因此最新情况如何无从知晓。

《投资壹线》查看经营范围发现，上述贷款客户大部分集中在房地产行业。此外，2018年8月16日，重庆银监局向三峡银行出具罚单，因其违规投资用于支付土地出让金的信托计划，违反集中度控制规定问题，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第（五）项，三峡银行被罚款90万元。

针对上述问题，《投资壹线》向三峡银行发函，截至发稿未获回复。