河北券商财达证券拟IPO 质押踩雷7.4亿罚单不断

由于投行和资管表现不佳，质押踩雷不断，财达证券净利润逐年下降

出品：每日财报

作者：南黎

如果说上市之路曲折，财达证券经纪有限责任公司（以下简称：财达证券）的IPO之路跌跌撞撞已经走了3年。若上市成功，财达证券将成为A股上市的第一家河北券商。但同时业绩波动较大也恐是财达证券长期需要克服的问题。

财务数据方面，财达证券在2019年上半年实现营收9.82亿元，归母净利润3.87亿元。回顾2016年至2018年的经营情况，其营收分别为18.27亿元、14.69亿元、14.6亿元，归母净利润分别为6.57亿元、2.97亿元、0.74亿元。

对于2018年公司净利润同比大跌的原因，财达证券并未作出过多说明。

《每日财报》还注意到，据数据显示，2016年、2017年、2018年和2019年上半年，公司经纪业务收入占比分别为58.8%、53.3%、38%和39.7%，与此相对的，投行业务收入占比分别为5.1%、5.2%、8.9%和11.9%，资管业务收入占比则为1.4%、0.9%、0.7%和0.5%。可以看出经纪业务占据营收的半边天。

如果说到整体业务，财达证券的营收利润就是一条下滑曲线。招股书显示，2016年、2017年、2018年，财达证券营收分别为18.27亿元、14.69亿元、14.61亿元；同期归母净利润分别为6.57亿元、2.97亿元、0.74亿元。营业收入连续三年小幅下滑，2018年净利润仅为2016年净利润九分之一。

IPO之路并不平坦

2019年以来，红塔证券成功上市，近期中银国际证券、中泰证券IPO也接连过会，券商上市动作不断，上市券商队伍进一步扩容。

截至2019年12月24日，IPO正常审核状态下排队的还有包括财达证券等在内的11家券商。从审核状态上看，财达证券、万联证券显示为“已反馈”，国联证券显示为“已预披露更新”，东莞证券处于“中止审查”阶段。另外，还有7家券商审核状态一致处于“辅导备案登记受理”阶段，分别为国开证券、华龙证券、国融证券、恒泰证券、德邦证券、渤海证券、湘财证券。

可以看出，目前等待上市的证券公司多为中小型券商。

《每日财报》注意到，此时财达证券谋划A股IPO已经有3年之久。

实际上，早在2016年9月，公司保荐机构中信建投证券就向河北证监局报送了辅导备案登记材料。证监会网站显示，财达证券此前分别于2016年11月10日、2017年7月25日报送了第一期、第二期辅导报告。第二期辅导期为2017年12月至2019年8月，历史长达两年。2019年9月3日，河北证监局披露了关于财达证券的辅导工作报告（第三期）。

因辅导中介机构瑞华会计师事务所被证监会立案调查，2019年8月财达证券又改聘中审众环会计师事务所担任辅导相关工作，近期公司首发申报材料终被证监会接收。

负面新闻不断

财达证券成立于2002年4月，从2014年起先后收购了佳木斯证券、河北证券、科信期货等。该公司控股股东为唐山钢铁集团，持股比例占本次发行前总股本的38.35%。

作为一家地方性证券公司，财达证券营业部主要集中在河北省。截至2019年6月30日，公司在河北省拥有92家证券营业部，占证券营业部总数的83.64%，且该公司还在北京、天津、上海、福建等11个省、直辖市设立了18家证券营业部。

2020年1月2日，江苏证监局官网发布行政监管措施显示，财达证券宿迁沭阳深圳东路证券营业部因内控不完善等两项问题，受到了责令改正的监管处罚措施。对这两项违规行为，江苏证监局做出责令改正的行政监管措施，要求改营业部采取切实有效措施，加强合规管理，完善内部控制。

值得关注的是，财达证券还有四大诉讼缠身，均为股票质押式回购业务。据统计，四大诉讼涉及待偿还融资本金为7.43亿元，涉及标的包括斯太尔、巴士在线、利欧股份、科迪乳业。招股书显示，因山东英达钢结构有限公司在质押斯太尔股票期间违反双方所签署的协议约定，财达证券向法院提起诉讼。2019年5月法院作出判决，目前该案尚在执行过程中。其余三起案件则均在审理过程中。

近期，财达证券刚因无证券投顾资格提供服务吃警示函。

2019年8月5日，中国证监会网站公布的行政监管措施决定书显示，财达证券员工吴仕超在财达证券铜陵义安大道证券营业部任职营销经理期间，在不具备证券投资顾问执业资格的情况下，向客户提供证券投资顾问服务。另外，7月5日，财达证券合肥潜山路营业部总经理独轶因私下接受客户委托买卖证券、涉嫌借用他人账户从事股票交易等被安徽证监局行政处罚，累计被罚款16万元。

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