顺德农商行IPO遭问询：33位董监高近亲持股

华夏时报记者孟俊莲 见习记者 刘佳 北京报道

在资本金补充渴求下，中小银行寄希望通过上市融资来改善困境、获得“输血”。

广东顺德农村商业银行（以下简称 顺德农商行）在递交IPO招股书8个月后，终于收到证监会下发的《广东顺德农村商业银行股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见》（以下简称《意见》）。从反馈意见来看，监管层最为关注的涉及其不良率变动、逾期贷款占比高、理财产品风险等62项问题。

证监会在文件中特别指明，顺德农商行应在30天内对这些问题逐项落实并提供书面回复和电子文档。如未能按期提交反馈意见，证监会将予终止审查。

据悉，截至2018年12月31日、2017年12月31日及2016年12月31日，顺德农商行的企业贷款余额分别为674.26亿元、624.94亿元及560.29亿元，其中，对中小微型企业贷款总额占比近九成。

业内人士对记者表示，在疫情的影响下，农商行面临的不仅新增收入会减少，还必须面临存量资产质量下降和不良率上升的风险，短期内的经营压力较大。同时，中小企业以及个体经营户会遇到较大的资金周转问题，这对中小微贷款占比较高的城商行、农商行来说，营业收入会出现更多的下降、不良率上升也会较快。

顺德农商行要如何面对监管层的质疑？对此，记者发去采访函，截止到发稿，未收到任何回复。

董监高近亲持股

公开资料显示，顺德农商行前身是始建于1952年的顺德农村信用合作社，2009年12月23日改制为农村商业银行，是广东省三家首批成功改制的农村商业银行之一。截至2018年末，顺德农商行以3032亿元总资产跻身全国农商行前十。

记者查阅顺德农商行招股书显示，截至2018年末，顺德农商银行董事、监事、高级管理人员等14名人员持有6014506股，董事、监事、高级管理人员的33位近亲属持有11107171股。其中，董事长姚真勇持有499981股，其子女持股344995股；副行长宗颖持股458320股，其子女持股1354451股。

从股东构成来看，截止2018年末，顺德农商银行股东总数共计90192户；其中，机构股东245名，自然人股东89947名。第一大股东美的集团及其全资子公司合计持股9.69%。可见，机构股东加上自然人股东就逾9万名。

前述人士表示，如股权较为分散，一方面可能存在控制权冲突，影响管理稳定性；另一方面，董监高近亲持股，可能存在关联交易和股东干预经营的风险。“从证监会行政规章和交易所交易规则来看，对于近亲属持股有非常严格限制。董监高的配偶或直系亲属，在交易股票是有诸多限制的，这很容易引发内幕交易的风险。”

此外，证监会也指出顺德农商行对其董事、监事、高级管理层及其亲属持股的形成过程及变动情况、股权交易价格、持股资金来源是否来自于银行提供的借款、是否存在获受股权奖励情况、董监高及其亲属持股是否需要履行相关的内部决策程序和主管部门的审批或备案等进行说明。

值得注意的是，这33名持股的亲属除了极个别人之外，绝大多数均在2016、2017年有增持行为。此时，顺德农商行已经有了IPO意向。

不良率差异大

据顺德农商银行历年披露的信息显示，个人贷款余额和占比出现逐年上涨，其中企业贷款大幅增长。

数据显示，2016年至2018年，顺德农商银行的企业贷款余额分别为560.29亿元、624.94亿元、674.26亿元。其中，对中小微型企业贷款总额占比近九成。

从贷款集中行业情况来看，招股书显示，2016年至2018年，顺德农商银行在制造业、租赁和商务服务业、房地产业和批发零售业三大类行业累计贷款余额分别为492.26亿元、557.59亿元以及604.53亿元，占企业贷款比例分别为87.86%、89.22%和89.66%。

顺德农商行在招股书风险提示中特别指出，未来存在贷款质量下降风险、贷款集中于若干行业风险以及贷款地域结构等风险。

同时，顺德农商行资产质量问题也是此次证监会关注的重点。

据悉，截至2018年12月31日、2017年12月31日及2016年12月31日，顺德农商行不良贷款率分别为1.27%、1.76%及2.00%，2018年该行不良贷款率低于可比银行平均水平，但2016年、2017年不良率高于可比银行。

证监会要求顺德农商行补充披露，结合贷款五级分类情况，说明不良贷款率逐年下降的原因及报告期内清收、债务重组、债权转让的具体情况等。并说明逾期、展期和重组贷款是否认定为不良贷款；补充披露各地区不良贷款率的情况，如果差异较大，说明原因；详细披露贷款减值准备计提标准、方法和执行情况。

天风证券研究员表示，一方面由于农商行区域、行业风险集中度较高，出现风险暴露等外部因素；另一方面也与自身行为和特征有关，如贷款投放和投资出现风险，业务较为单一，负债依赖同业市场，以及公司治理和内控等问题

与包商行业务往来

据此前顺德农商银行披露招股书显示，截至2019年6月，顺德农商银行投资了3.5亿元的由包商银行发行的小微企业金融债（包括3亿元的自营业务投资和0.5亿元的理财业务投资）和2.91亿元的由包商银行承兑的银行承兑汇票贴现。除此，顺德农商银行已转出5.09亿元其作为贴现行，包商银行为承兑行的票据。

顺德农商银行在预披露招股书中表示，“同业机构出现信用风险将可能对本行的经营产生一定影响，包括负债规模增长受压和负债成本上行，资产增速下滑以及减值计提增加等。”

“顺德农商行需说明包商银行信用风险对顺德农商行的影响，应对措施和下一步安排等。”证监会称。

值得一提的是，包商银行重组方案在今年2月初浮出水面。随着新包商银行重组新进展，对于投资包商银行的理财产品也迎来新的窗口期，顺德农商银行此项投资或许有新安排。

另外，理财产品方面，截至2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日，顺德农商行发起设立但未纳入合并财务信息范围的银行理财产品及联合投资计划存量分别为173.14亿元、234.32亿元和284.98亿元。

证监会在反馈意见中要求补充说明并披露理财产品收益、占比，以及对财务报表的影响以及是否存在需要整改及具体整改情况，对应的权利义务，是否存在潜在兜底约定，未纳入表内的依据是否充分等情况说明。

上述研究员表示，从2018 年开始进入新一轮降息周期，在中小银行风险处置事件发生后，部分农商行负债成本上行速度加快，在金融市场业务监管趋严的情形下，农商行规模增速面临放缓压力。

根据证监会披露的最新数据，截至2020年1月23日，当前还有厦门农商行、亳州药都农商行、江苏海安农商行等16家银行排队冲刺A股IPO。