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截至8月10日，今年以来，恒生指数累计下跌5.19%，腾讯控股年内累计下跌幅度达到8.67%。作为港股市场的股王，腾讯控股在一段时间里跑输大盘的情况是极少发生的。

自港股通开通以来，内地资金持续青睐腾讯控股。但在过去的四个月里，内地资金出现了较大金额撤出腾讯控股的情况，资金量达到了253亿港元。

《每日经济新闻》记者注意到，在注重基本面情况的港股市场，特别是对腾讯这样的蓝筹股，公司业绩直接影响了其股价走向。而就在本周三(8月15日)，腾讯预计将公布中报，这将成为该公司今年的关键时刻。

最多下跌135港元

在今年以前，腾讯控股毫无疑问是牛股的代名词。市值巨大的腾讯控股，以每年高速的增长率一次次让市场震惊，股价屡屡突破历史新高。

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然而就在今年初，事情走到了拐点。1月29日，腾讯控股盘中创下475.72港元的历史新高之后，股价开始震荡向下，直到8月2日盘中最低的340.4港元，腾讯控股股价下跌高达135港元，最大下跌幅度也达到了25%左右。

香港南华金融高级分析师岑智勇此前就向记者表示，对于腾讯控股此前的下跌，看低至350港元左右。事实上，腾讯控股近期的股价在下探至340港元之后，又反弹至了目前的370港元。

今年3月份，腾讯控股的大股东(Naspers Limited)破天荒地减持了约769亿港元的股份。就在大股东减持之后，内地资金通过港股通也在减持腾讯。据《每日经济新闻》记者统计，今年4月13日至今，内地资金通过港股通持股腾讯控股的股份，从2.08亿股减少至1.43亿股，减持市值达到了253亿港元(根据统计区间均价进行估算)。

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需要注意的是，内地QDII基金投资腾讯控股的数量也在减少。根据基金报告统计，在2017年的年报披露中，有46家基金公司的59只基金持有腾讯控股；而在2018年中报时，只有43家基金公司的52只基金持有腾讯控股了。

分析机构仍看好腾讯

虽然面临了股价的缩水与投资者的减持，但众多海外大行还是比较看好腾讯控股。比如，高盛、瑞银、花旗、美银美林等投行均给予了腾讯控股买入评级，且目标价均在500港元之上。其中，麦格理更是给出了560港元的最高目标价。

据阿斯达克财经网数据，在综合了19家投行券商的数据后，估计腾讯控股上半年非通用会计准则净利润在351.18亿~388.13亿元人民币，较去年上半年数据同比增长14.8%~26.8%。而周三(8月15日)，腾讯控股即将公布上半年的业绩情况。

香港资深分析人士罗国森指出，腾讯控股此前并非没有经历过今年这样的回撤。2014年，当腾讯控股宣布一拆五的时候，其股价也曾经陷入低潮，由宣布分拆时的650港元左右，急速回落至最低的460港元左右。而此后，腾讯控股的股价通过一年反复爬升，才升至此前的价位。

另外，他还表示，从业绩的角度，腾讯控股有几年的业绩也不算好，例如2015年的盈利只增长两成。当时已有分析员认为，腾讯的高增长期已经结束，但结果是——2016年、2017年又再次大升，其中一个原因就是分析员低估了腾讯手机游戏业务的增长潜力。

(责任编辑：李玥)

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