大宗原材料助推PPI到达年内新高，市场预计大宗还将高位震荡

大宗原材料助推PPI到达年内新高，市场预计大宗还将高位震荡陌生化 李紫宸 针对有色金属价格的高位运行，国家继续抛售储备以调节市场。9月16日，国家发改委在发布会上介绍，国家粮食局与物资储备局于9月1日将第三批国家储备铜铝锌共计15万吨投放市场。截至目

李紫宸 针对有色金属价格的高位运行，国家继续抛售储备以调节市场。9月16日，国家发改委在发布会上介绍，国家粮食局与物资储备局于9月1日将第三批国家储备铜铝锌共计15万吨投放市场。截至目前，三批累计投放铜铝锌42万吨。

此前一日国家统计局发布的数据显示，8月份PPI同比上涨9.5%，同比增速创了年内新高，这主要是生产资料价格上涨所致。其中，黑色金属材料类当月价格上涨26.3%，燃料动力类价格上涨26.2%，有色金属材料及电线类价格上涨21.6%，化工原料类价格上涨20.3%，

国家统计局发言人在当日表示，PPI涨幅扩大，主要是煤炭、化工和钢铁三个行业的拉动比较大，这些行业的价格上涨，既与需求扩大有关系，也和生产供给偏紧有一定的联系，同时还与前期一些上游价格的传导作用有关。

数据显示，过去两个月中，钢材、有色金属、煤炭相关品种均在高位运行。这其中，焦煤、焦炭、动力煤等品种上涨尤其明显。

针对煤炭相关品种的大幅上涨，国家发改委连同能源局及煤炭运销协会、交易所等多部门在政策措施上进行了调整，如批复露天煤矿、增加储备、增产保供稳价及上调交易手续费等。根据找钢网跟踪， 近期供应方面国家发改委连续批复36座露天煤矿，叠加内蒙古一些矿区的煤管票也逐步放开，后期煤炭市场供应会有较大幅度增加。

9月16日，找钢网行业大数据研究院研究员贺少岭向分析认为，就目前市场看，在相关政策的支撑下，近期焦煤、焦炭的期货价格已经开始回落，现货市场投机囤货的商家明显减少；预计四季度煤炭供需矛盾或逐步出现缓解。

但大宗商品市场的价格高压依然不减。9月15日，东吴证券首席经济学家任泽平在点评8月PPI数据时表示，国内定价的动力煤、双焦等品种在双碳政策影响下存在阶段性供需错配，双碳政策强相关的高耗煤量大宗品种如铝、硅铁、锰硅等阶段性表现未有缓和。

9月16日，江铜集团分析人士向表示，从供需面看，当前环境下包括铜、铝在内的有色金属依然易涨难跌。

根据钢铁行业目前的运行情况，未来4个月产能产量双控政策还将严格执行，业内人士表示，年内粗钢还有4000多万吨的同比减产任务，这在一定程度上会令钢价表现坚挺。

“铝减产最多，光伏铝支架消费看好，供给收缩，消费增加，预期特别好。”江铜集团人士分析认为，“对铜来说，基本面则整体偏乐观。尽管铜价大涨抑制了传统行业消费和补库动能，但在全球40多个国家推出碳中和政策的进程中，以中美为首的主要国家推出的光伏和新能源电动汽车新政均需要铜作为载体实施，长期来看，铜的消费潜力巨大。当前铜库存处于偏低状态，短期消费此消彼长，长期消费较为乐观。”该人士预计，铜、铝以及煤炭等多种大宗商品继续维持紧平衡并在高位震荡。

对于对于PPI的走势，国家统计局新闻发言人在9月15日表示，“目前来看，短期内可能还会高位运行，未来走势总的看还需要观察。一方面，国际大宗商品价格目前仍然保持高位，虽然近期涨幅有所回落，但是走势还存在一定不确定性。国内部分上游行业产品供求关系比较紧张，价格存在上涨的压力。另一方面，也要看到，国内保供稳价的措施在逐步显效，一些商品的价格，包括上游行业商品价格涨幅有所放缓。同时，随着价格的上涨，企业的生产积极性也是在增加的，也有利于价格的稳定。总的来看，对于下阶段PPI走势还需要进一步观察。”

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