文 | Hubert

前言

开门见山，今天解读一款支付宝在售的一个月短期理财产品——信银理财月添利1号。

财经小常识：大宗交易在交易所正常交易日限定时间进行。

信银理财是中信银行理财子公司，成立于2020年7月1日，注册资本50亿元人民币；

查阅中国理财网数据显示，截至5月10日信银理财存续及在售理财产品128个；从产品名称上来看，信银理财发行的理财产品主要包括固盈象、安盈象、多彩象、七彩象、同盈象、百宝象等多种类型。

支付宝代销的信银理财月添利1号产品，理财产品说明书显示产品全称为信银理财固盈象添利宝月开1号E款理财产品。

支付宝最为直观的宣传信息显示，产品投资起点1元，风险等级为中低风险，业绩基准3.2%。

那么，这款产品是否值得买？

宣传的收益

一个月期限的理财产品收益3.2%，我是不会买的。

市场上有不少银行T+0理财产品，七日年化收益率超过3.2%也不在少数；

比如微众银行活期+产品中光大理财阳光碧1乐活1号七日年化收益率3.2%、兴银添利宝七日年化收益率3.42%；

再比如度小满理财代销的平安银行天天成长1号七日年化收益率3.37%、天天成长2号七日年化收益率3.289%；

另一方面，中信银行理所当然的也在代销信银理财产品，比如下图所示的两款理财，都是一个月期限的理财产品，业绩基准高达3.6%。

看到这里，也许你觉得这款产品不值得买，实际情况又是怎样呢？

投资者的收益

理财有风险，业绩基准不代表实际收益，投资须谨慎——这样的风险提示应该都听过。

乍看之下，这是提醒投资者理财产品的收益可能会低于业绩基准，甚至是亏损本金。

实际上，理财产品的收益也可能高于业绩基准。

财经小常识：收支平衡图表示一种产品所出售的总数量改变时总收益和总成本是如何变化的。收支平衡点是为避免损失而必须卖出的最小数量。

这是信银理财月添利1号的成立以来年化收益率走势图，这张图可以告诉我们两个基本信息：

1、产品成立至今的收益率为年化3.5%，超过业绩基准；

2、理财产品的收益非常稳定，因为收益率走势图是一条直线。

成立以来年化收益率有一个平均收益率的概念，既然在不同的时间段理财产品的平均收益率都基本不变，也就代表着理财产品一直以来的收益都很平均，也就是很稳定。

产品的真实收益

以后在支付宝购买同类型的理财产品，不要只看宣传信息表面的业绩基准，可以打开理财产品的详情页面查一查产品的真实收益。

还有一个收益和大家说一下，理财产品投资的真实收益应该是在3.7%左右，其中的0.2%被信银理财抽成了。

根据产品说明书，信银理财要收取40%的超额管理费，简单计算一下：

投资者的收益3.5%=3.2%+（真实收益-3.2%）*60%；

真实收益=3.7%。

写在最后

不管怎样，从结果上来看，投资者取得了超过业绩基准的收益，可以心满意足了；

但是，我不这么认为，原因有两个：

第一个原因是个人反对收取超额管理费，对所有的理财产品都适用；

第二个原因我觉得更加不能接受，可以称之为拿钱不办事。根据理财产品一季度投资报告，该理财产品82.58%的比例投资于资产管理计划，也就是委外投资。

tips

关于超额管理费的问题，毛遂自荐专栏文章《关于银行理财，一个窍门让你避免损失20%》，详见专栏。

财经小常识：中间品是指用于生产其他商品和服务的产品。内部收益率是使一项投资项目的净现金流的现值等于项目投资支出的利率。