必选消费估值较高可选消费或成为投资新方向

　　周二，稀土永磁开盘后大幅拉升。其中，中国宝安涨幅逾8%，彤程新材、龙磁科技、盛和资源、五矿稀土等跟涨。另外，汽车整车板块开盘后大幅上涨。长安汽车涨幅超8%，江铃汽车、福田汽车、江淮汽车跟涨。另外，证券板块反弹拉升。南京证券涨幅逾6%，华创阳安、浙商证券、华安证券、国信证券等跟涨。

　　早盘截止11:30老安撰稿时，沪深两市累计成交5300亿，量能较昨日略显萎缩，两市呈现缩量反抽格局，上行阻力较大。大盘在本周，虽有反弹动作，但量能较上周五萎缩明显，这样的上涨多半容易反复。估计春节前，再次出现大涨，较为困难。可以在调整之际，逢低小仓位吸纳，不宜追涨。中线来看，经济指标及央行行为有待观察，资金面后续的走向，将显著决定大盘反弹空间。另外，投资者想在节前看清央行动向，是比较困难的。一般来说，货币顶多是紧平衡，不支撑涨幅过大的行情，投资者在2021年全年，应该记住这个要点。

　　不排除未来A场中的一些结构性机会，主要存在于低估值的偏周期类行业和一些细分行业的优质公司中。这些公司之所以一直处于低估值状态，是因为投资者对其业务的持续性缺乏信心，同时市场热点也不在这里。但其中有些企业的业务稳定性和现金流情况远比市场想象的要好，较低的价格又提供了比较高的安全边际。过去两年，机构对TMT、消费、医疗保健等板块的配置非常集中，但今年随着宏观经济稳步复苏，市场将回归正常化。一方面，顺周期板块的低估值和业绩复苏将带动板块整体走强。另一方面，去年必选消费的估值重估已经达到很高水平，今年表现滞后的可选消费将成为较好的投资方向。