农行理财产品收益率12月银行理财产品平均收益率上升至399%
2.4城市商业银行封闭式预期收益型人民币产品
6.到期产品情况简介
本月，面向个人投资者的存续的式预期收益型理财产品共161款，较上月增加46款。其中，全式产品数量为258款，较上期增加7款；半式产品为974款，较上期增加39款，收益率披露较为完整的产品有739款。从整体情况来看，半式预期收益型产品发行量均高于全式预期收益型产品。从整体收益表现来看，式产品整体收益率表现平稳，其中半式理财产品的收益率明显高于全式理财产品，其收益率除国有控股银行外均在3.5%以上；而全式产品收益率表现则位于3.5%以下，仅城市商业银行产品收益率为3.12%高于3%。
注：上图显示的为保留计算结果后的两位小数，与上期收益率比较的数据为计算后未保留两位小数的数据。
普益标准监测数据显示，本月城市商业银行行3259款封闭式预期收益型人民币理财产品。保本型理财产品行843款，其中，3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.42%，3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为3.54%，6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为3.58%，12个月以上的理财产品平均预期收益率为3.50%。非保本型理财产品行2416款，其中，3个月以下的理财产品平均预期收益率为4.28%，3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为4.32%，6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为4.35%，12个月以上的理财产品平均收益率为4.42%。
3.本月式预期收益型人民币理财产品情况
资料来源：普益标准金融数据平台
结构性产品：
图表3：农村金融机构非保本型理财产品平均收益率
2.3股份制商业银行封闭式预期收益型人民币产品
挂钩对象包括现货价格、汇率、指数、利率、股票、基金、期货。
2.封闭式预期收益型人民币产品
图表2：本月理财产品发行机构分布
注：上图仅计算统计区间内公布了收益率的产品
资料来源：普益标准金融数据平台
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注：波动性计算有正负方向，数值为0表示无波动，此表仅列出正向波动前10的产品
2.5农村金融机构封闭式预期收益型人民币产品
图表9：城市商业银行保本型理财产品平均收益率
图表8：股份制商业银行非保本型理财产品平均收益率
图表11：农村金融机构保本型理财产品平均收益率
1.本月资管热点及政策解读
本月，封闭式非结构性预期收益型产品共有7271款到期，其中公布了到期收益率的产品有3324款。
2.7各类型发行主体非保本类理财产品收益率对比
摘要：
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图表8：式预期收益型人民币理财产品存续情况统计
本月，国有银行行了87款外币理财产品，其中55款美元产品，15款澳元产品，11款英镑产品，6款港币产品；股份制银行行了66款外币理财产品，其中61款美元产品，2款澳元产品，3款港币产品；城市商业银行行了16款外币理财产品，均为美元产品；外资银行发行了12款外币理财产品，均为美元产品。
资料来源：普益标准金融数据平台
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图表6：国有控股银行非保本型理财产品平均收益率
4.1净值型产品期间收益率排名
图表6：12个月以上非保本型理财产品平均收益率
本月结构性产品共549款，其中公布了到期收益率的产品有87款。
本月无未实现预期最高收益率的非结构性封闭式预期收益型产品。
普益标准监测数据显示，本月国有控股银行行1321款封闭式预期收益型人民币理财产品。保本型理财产品行459款，其中，3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.55%，3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为3.61%，6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为3.29%。非保本型理财产品行862款，其中，3个月以下的理财产品平均预期收益率为4.19%，3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为4.16%，6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为4.08%，12个月以上的理财产品平均收益率为4.05%。
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图表4：3个月以下非保本型理财产品平均收益率
资料来源：普益标准金融数据平台
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图表4：本月区域非保本理财产品收益率一览
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本月封闭式非结构性预期收益型产品共有7271款到期，其中公布了到期收益率的产品有3324款。本月结构性产品共549款，其中公布了到期收益率的结构性产品有87款，其中有14款未实现收益区间中间值的产品。
3.1每月新发式产品
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非结构性封闭式预期收益型产品：
图表23：净值型产品波动性排名top10
本月发行的银行理财产品中，国有控股银行行1565款，环比上升1.62个百分点至17.16%；股份制商业银行行1323款，环比上升0.10个百分比至14.51%；城市商业银行行3374款，环比下降1.04个百分点至37.00%；农村金融机构行2550款，环比下降0.83个百分点至27.96%；外资银行行307款，环比上升0.15个百分比至3.37%。
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2.2国有控股银行封闭式预期收益型人民币产品
普益标准监测数据显示，本月408家银行行了9119款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、式预期收益型、净值型产品），发行银行数比上期减少2家，产品发行量增加825款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.99%，较上期上升0.23个百分点。
19日上海银行间同业拆放利率延续上涨态势。在年末MPA（宏观审慎评估）考核、流动性覆盖率披露等压力下，部分金融机构资金融通出现明显收缩，导致市场“钱紧”，预计接下来的一两周资金供需矛盾或更为激烈，需要货币采取措施来避免冲击进一步扩大。今年在经济增速放缓、美联储加息靴子落地等背景下，对于流动性紧张市场早有预期，但持续发酵的“黑天鹅”事件对债券市场造成的重创让各方猝不及防。由于市场资金紧张加上负面情绪积聚，商业银行挑选交易对手时，对其信用等级的要求提高了很多，直接导致券商等非银金融机构的融资更难、成本也提升很多。目前流动性总量相对平稳，但结构分布上出现了类似冻结的状态，是当前市场的最大困扰。今年年末商业银行面临两项“杀伤力”比较大的考核。一是MPA考核。表外理财纳入MPA考核，部分商业银行面临资产端和负债端同时压缩的情况，基金赎回压力大增。二是流动性覆盖率考核。近期流动性紧张和债市下跌的直接原因是央行主动去杠杆，经济L型探底、通胀升温提供了基本面。央行近期锁短放长的操作相当于隐性加息，倒逼市场去杠杆。央行试图给市场一定压力但不会人为制造“钱荒”。如果去杠杆升级成“踩踏债灾”，央行可能会投放流动性缓释风险。目前，最核心的障碍在于借不到跨年资金，或者借入跨年资金的成本很高。接下来的一两周，1个月或以上的跨年资金甚至跨过了春节，其供需矛盾或更为激烈，这可能需要货币采取一定的措施来避免冲击进一步扩大。中长期来看，降准不失为一个缓解流动性冲击的好方法。流动性压力僵局暂难破，作为资金融出方的商业银行已经被“点名”要严控流动性风险。
注：上图仅计算统计区间内公布了收益率的产品
本月，在售的式预期收益型人民币产品数量为651款，较上月增加142款。其中，全式产品数量为258款，较上期增加7款；半式产品为364款，较上月增加135款，收益率披露较为完整的产品共573款。
本月，面向个人投资者的存续的式预期收益型理财产品共161款，较上月增加46款。其中，全式产品数量为258款，较上期增加7款；半式产品为974款，较上期增加39款，收益率披露较为完整的产品有739款。
本月有14款未实现收益区间中间值的产品，未实现收益区间中间值的结构性产品详见下表。
资料来源：普益标准金融数据平台
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银行流动性管理打响持久战：钱紧料延续至明年2月初
违法和不良信息举报电话：传真：邮箱：
银行理财市场月报（2016年12月）
4.净值型人民币理财产品情况简析
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普益点评：目前国有四大行对市场资金的依赖性相对较低，但是中小银行对市场资金依赖性较高。明年，不同类型银行的信用趋势将会有所分化，大型国有银行相对平稳，中小银行将面临更多挑战，尤其是中小银行的流动性风险。
本月，净值型产品期间收益率最高的产品为中国民生银行发行的“非凡资产管理证券投资理财产品4号A”，期间收益率为135.53%。净值型产品期间波动性最高的产品为中国工商银行发行的“中国工商银行尊享系列式净值型（股票精选主题）2015年第6期ZXKG1512”，期间波动性为203.22。
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本月发行了外币产品的银行主要有大华银行、富邦华一银行、花旗银行、汇丰银行、交通银行、南洋商业银行、平安银行(000001,股吧)、上海浦东发展银行、上海银行、兴业银行(601166,股吧)、招商银行(600036,股吧)、中国工商银行、中国光大银行、中国建设银行、中国民生银行(600016,股吧)、中国农业银行、中国银行、中信银行(601998,股吧)。
包含的投资方向有：货币市场工具、债券、贷款类资产、股票、交易所债券类资产、票据、股票、股权、收益权、金融衍生品、期货\期权\其他衍生品等。
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图表9：净值型产品期间收益率top5
图表5：国有控股银行保本型理财产品平均收益率
图表5：6个月至12个月非保本型理财产品平均收益率
本月，28个省份的保本型银行理财产品收益率实现环比上涨，3个省份的保本型银行理财产品收益率则是环比下降；31个省份的非保本型银行理财产品收益率实现环比上涨，0个省份的非保本型银行理财产品收益率则是环比下降。其中，保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份为贵州省、福建省、浙江省，分别为3.52%，3.50%，3.43%；非保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份为上海、、四川省，分别为4.27%、4.26%、4.26%。
图表10：外币产品数量及收益率
图表1：本月理财产品发行机构分布
2.6各区域内银行理财产品收益率统计
图表20：式预期收益型人民币理财产品在售产品数量统计
图表11：本月未实现预期最高收益率产品
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图表7：股份制商业银行保本型理财产品平均收益率
普益标准监测数据显示，本月农村金融机构行2470款封闭式预期收益型人民币理财产品。保本型理财产品行1180款，其中，3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.47%，3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为3.53%，6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为3.70%，12个月以上的理财产品平均收益率为3.95%。非保本型理财产品行1290款，其中，3个月以下的理财产品平均预期收益率为4.09%，3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为4.10%，6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为4.21%，12个月以上的理财产品平均收益率为4.33%。
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图表7：本月新发式产品一览
图表15：3个月至6个月非保本型理财产品平均收益率
图表13：各区域内银行理财产品收益率统计
2.1本月银行理财整体情况展示
本月在售的式预期收益型人民币产品数量为651款，较上月增加142款。其中，全式产品数量为258款，较上期增加7款；半式产品为364款，较上月增加135款，收益率披露较为完整的产品共573款。全式与半式产品发行量的表现不一，除国有行在售的全式产品数量高于半式产品，股份制银行、城市商业银行和农村金融机构均为半式产品发行量高于全式产品发行量。其中，股份制商业银行在售的公布了收益率的半式产品数量最多达218款；在售的公布了收益率的全式产品最多的发行主体为股份制银行达94款。在收益率方面，除1年以上，半式产品整体收益率均值高于全式产品。
注：本部分仅显示公布了预期收益率的式产品
本月各类型发行主体非保本类理财产品收益率对比如下：
3.3本月式预期收益型人民币产品在售情况
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4.2净值型产品波动性排名
普益标准监测数据显示，本月408家银行行了9119款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、式预期收益型、净值型产品），发行银行数比上期减少2家，产品发行量增加825款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.99%，较上期上升0.23个百分点。收益率上涨其原因为市场资金链紧绷，年末从“资产荒”发展成“资金荒”，“钱紧”自然导致银行理财收益开始飙涨。再加上，12月向来是一个特殊的时间节点，伴随着月末、季末、年末这一时点的到来，资金面紧张的现象再次出现。
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图表21：式预期收益型人民币理财产品在售产品收益率统计
普益标准监测数据显示，本月股份制商业银行行1086款封闭式预期收益型人民币理财产品。保本型理财产品行110款，其中，3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.18%，3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为3.25%，6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为3.28%。非保本型理财产品行976款，其中，3个月以下的理财产品平均预期收益率为4.26%，3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为4.26%，6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为4.21%，12个月以上的理财产品平均收益率为4.44%。
3.2本月式预期收益型人民币产品存续情况
图表3：本月区域保本理财产品收益率一览
图表10：城市商业银行非保本型理财产品平均收益率
注：上图仅计算统计区间内公布了收益率的产品
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5.外币理财产品情况
本月，28个省份的保本型银行理财产品收益率实现环比上涨，3个省份的保本型银行理财产品收益率则是环比下降；31个省份的非保本型银行理财产品收益率实现环比上涨，0个省份的非保本型银行理财产品收益率则是环比下降。其中，保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份为贵州省、福建省、浙江省，分别为3.52%，3.50%，3.43%；非保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份为上海、、四川省，分别为4.27%、4.26%、4.26%。
