银行账户债券投资同一机构债券账户间禁债券交易 银行理财首当其冲受影响

中债登副总经理王平近日撰文指出，近期发生的债市案件中，当事人是利用了债市灵活性安排与配套和条件尚不到位之间的缝隙，实现了利益输送和寻租，他未来应特别重视发挥机构内控在债券业务中的作用。

除了原先的银行外，此次监管范围扩大至银行间市场的各类交易主体，包括保险、信托、基金、券商、境外机构等，通知明确指出，同一金融机构法人的所有债券账户之间不得进行债券交易。

但另一方面，此新规也间接规范了银行的“资金池”模式。

由于银行为我国银行间债市的主力，记者昨日采访到的多数市场人士指出，银行受此新规影响最大。

⊙记者王媛○编辑孙忠

债市新规接踵而至，旨在“斩断”关联交易的径，加强内控和外部监管，减少利益输送的“灰色地带”。

“上周，中债登以窗口指导的方式，暂停银行自营户和理财户之间、理财账户间的交易，因为没发正式文件，市场有人还质疑会不会严格执行。”沪上某券商债券分析师告诉记者，现在了，可见监管层的决心。

刘煜辉指出，理财户和自营户间债券交易，在杜绝利益输送的同时，也有利于对资金池模式的规范，对于未来的理财市场，监管层乐见的是“将资产池解包还原，一一对应”。

目前已出的债市案件显示，丙类户成为了利益输送的主要渠道。业内人士指出，中债登和交易中心先后出台新规，旨在“斩断”债市关联交易的径，加强内控和外部监管，减少利益输送的“灰色地带”。

银行受影响最大。同一机构账户间禁债券交易，对银行理财产品是一个较大的，部分银行理财收益率或面临下滑风险。

“当理财产品赎回较大时，交易对手的选择范围受到，将会增加交易成本。”华泰证券首席经济学家刘煜辉对记者表示，原先自营账户有利于理财户进行流动性管理，减少理财产品收益率波动，但新规出台，将令理财户面临。

业内人士称，由于银行理财产品期限较短，但为了获得较高收益，多数依靠银行自营账户的支持，如今，两者间交易被，对银行理财产品是一个较大的，部分银行理财收益率或面临下滑风险。

对银行间债市关联交易治理终于出台了公开。5月14日，外汇交易中心发布了《关于进一步规范管理关联交易有关事宜的公告》，同一金融机构法人的所有债券账户之间不得进行债券交易。

继中债登连续“窗口指导”，加强对债市丙类户的监管后，作为银行间债市的前台服务机构，外汇交易中心首次公开发布债市关联交易的规范细则，明确向市场表达了监管层治理“债市乱象”的决心。