债券基金和黄金新基金观察：债券基金发行提速

　　货币基金收益率下滑，短债基金以其低波动、高流动性特质成为货币基金的“超级替代品”，受到机构追捧，也刺激基金公司争相布局。为提升差异化竞争力，基金公司开始对短债基金进行“微创新”，在产品久期、债券属性等细分领域以及流动性方面下足功夫。《中国基金报》

　　消费板块的赚钱效应吸引各家公募纷纷布局消费主题基金，今年新成立的消费主题基金数量已经多达11只。业内人士认为，消费行业以低波动、穿越周期和持续回报能力较强等优势，成为各家公募布局的重要方向，但目前同质化竞争已经比较严重，基金业绩和规模都面临较大的分化。《证券时报》

　　第三批科创主题基金继6月13日宣告获批后，近日又相继公告其发售时间。公告显示，博时基金、银华基金、大成基金、中欧基金、财通基金、中金基金6家基金公司旗下科创主题3年封闭运作灵活配置混合型基金已于6月24日同步发售，单只募集上限为10亿元。《每日经济新闻》

　　受避险情绪再度升温影响，金价持续走高。国内外黄金交易型开放式基金（ETF）持仓也在增加。部分业内人士看好金价中长期走势，也有分析人士认为当前金价过高，提示下跌风险。《证券时报》

　　ETF降费率之战硝烟弥漫。今年以来，多只股票型ETF及其联接基金的管理费率和托管费率合计调低至0.2％。值得注意的是，目前基金公司往往选择新发基金或者旗下规模较小的ETF率先降费率，试图从头部ETF中分得一杯羹，在不承担较大管理费损失的情况下，壮大自身规模。《上海证券报》

　　今年以来，地方政府债ETF成为公募基金争相布局的细分领域。继海富通上证10年期地方政府债ETF于去年成功发行后，鹏华、招商、平安、兴业等多家公司也纷纷提交了相关产品的募集申请。《上海证券报》

　　受中、美互通电话的鼓舞，投资者对中美贸易摩擦的担忧略为缓释，市场情绪向好。截至2019年6月21日，A股当周呈普涨行情，大、中、小盘指数皆有所上扬。而全球主要股票市场亦整体向好。另一方面，由于经济仍处减速周期，债券市场短期看多情绪继续占主导，中国主要债券指数皆整体向好。黄金方面，受美联储偏鸽议息纪要影响，部分避险资金遁入黄金，助推国际金价进一步震荡上行。原油方面，由于伊朗击落美国无人机，市场担忧美国将加强制裁伊朗措施、激化地缘矛盾，影响石油供给。因此，看多情绪蔓延，原油价格亦随之震荡上行。

　　新发基金方面，最近一周共有10只新发基金，均为偏债型基金，且其中有7只为纯债基金。3只基金则包括了2只短债基金，以及1只普通债券型基金。另外，此次发行的基金拟收取的管理费皆相同，其托管费亦趋同，仅在申购、赎回费上有些许差别。

　　广发政策性金融债债券的基金经理代宇约有接近8年的投管经验，处于行业偏上水平。且其在广发任职稳定，有较强的信用债方面的投资能力。此外，广发的固收投研团队在行业内经验较为丰富，研究员架构合理，能够为基金经理提供较为全面的研究支持。目前，代宇共管理了7只纯债型基金、4只普通债券型基金、4只激进债券型基金、1只短债型基金以及1只灵活配置型基金。截至2019年6月21日，其于2016年11月28日接管的封闭式纯债型基金广发汇瑞3个月定期开放债券拥有较好的1年期业绩，以7.15％的回报率同类排名13％。而该基金在其管理期内的回报率则为4.84％，同类排名8％。此外，代宇管理时间最长的开放式普通债券型基金广发聚财信用债券拥有较出色的长期业绩。截至2019年6月21日，该基金的5年以及管期内年化收益率分别为8.46％和6.94％，同类排名9％和10％。

　　博时富乐纯债债券的基金经理陈凯杨的投管年限大约为6年半，在行业内排名亦相对靠前。博时的固收团队在行业内也属于第一梯队，不仅拥有较为资深的基金经理，也配备了较为优秀的研究员，能为基金经理提供全面细致的研究支持。此外，博时还拥有较为完善的信用评级体系。陈凯扬目前共管理了22只基金，其中有20只为纯债型基金，其余2只分别为普通债券型基金和货币市场基金。截至2019年6月21日，基金经理于2016年6月17日开始管理的博时裕弘纯债债券的1年及3年期回报率为3.78％、2.47％，同类排名90％、79％。而其于2016年6月23日开始管理的博时裕顺纯债债券的1年期及管理期回报则为7.52％、3.81％，同类排名9％、38％。

　　景顺长城景泰盈利纯债债券的基金经理袁媛拥有5年左右的投管经验，处于行业中等偏上水平。目前，其投管精力主要集中在偏债型基金上，共管理了4只普通债券型基金、3只激进债券型基金、和1只普通债券型基金。截至2019年6月21日，其于2014年6月10日接管的封闭式纯债基金景顺长城鑫月薪定期支付债券的1年及3年期业绩分别为5.89％、3.76％，同类排名41％和38％。不过，其5.06％的5年期年化回报则略落后于同类平均，排在第52％。此外，袁媛另外一只管理期满3年的激进债券型基金景顺长城四季金利债券则获得了6.32％和3.67％的1年及3年期回报，同类排名分别为35％、32％。

　　南方旭元债券则拟由基金经理杜才超管理。其投管年限大约在2年半左右，目前管理了3只纯债型基金和1只普通债券型基金。截至2019年6月21日，其于2016年12月28日开始管理的南方宣利定期开放债券获得了8.45％的1年期回报，排至同类第3个百分位上；该基金的管理期内回报则为4.21％，同类排名49％。截至2019年6月21日，基金经理于2016年12月9日接管的普通债券型基金南方丰元信用增强债券的1年期以及管理期内回报则分别为8.82％、3.68％，同类排名分别为8％、40％。

　　管理新发基金银河久泰纯债债券的基金经理则为刘铭，其投管年限也大约在2年半左右。目前其名下共有14只基金，包括 7只纯债型基金和7只灵活配置型基金。截至2019年6月21日，其管理期最长的银河铭忆3个月定期开放债券的1年期回报为5.44％，排至同类第53个百分位上。

　　兴银合丰政策性金融债债券的基金经理为范泰奇，公募投管经验暂未满1年半。截至2019年6月21日，其管理的兴银长乐半年定期开放债券以及兴银收益增强债券的1年期回报为4.42％、2.3％，同类排名82％、85％。

　　华泰保兴安悦债券的基金经理周咏梅的公募投管年限亦暂未满1年半。截至2019年6月21日，其唯一一只管理期满1年的华泰保兴尊信定期开放纯债债券获得了6.33％的1年期回报，排至同类第26个百分位上。

　　海富通中短债债券的基金经理谈云飞投管年限则接近5年，处于行业中等偏上的水平。其共管理了11只基金，其中6只为灵活配置型基金、2只为货币市场基金、另外3只分别为纯债型、短债型、和普通债券型基金。截至2019年6月21日，其于2016年9月22日接管的海富通聚利纯债债券获得了3.87％的1年期收益，同类排名85％。

　　另外一只新发基金鹏扬利沣短债债券则拟由陈钟闻管理，其投管年限在2年左右。目前其共管理了3只封闭式纯债型基金、1只普通债券型基金以及1只货币市场基金。截至2019年6月21日，其于2018年2月5日接管的鹏扬利泽债券的1年期回报则为4.96％，同类排名69％。

　　鑫元泽利债券拟任基金经理王海燕女士公募管理时长不足一年，尚无历史业绩可以参考。她历任湘财证券北京资产管理分公司固定收益投资总监，接近8年的投资管理经验或是其管理公募基金的良好积累。