什么是定开债券基金今年一季度定开债基业绩抢眼

中国经济网4月15日讯 (记者 周琳) 今年第一季度,受到权益类市场影响,基金产品由此受到明显冲击。Wind数据显示,截至3月底,普通股票型、偏股混合型基金年内平均跌幅分别达到13.57%和16.07%。与之相比,固收类产品的表现则要稳健很多。债基型基金同期平均跌幅仅0.04%,尤其是定期债基以其封闭式运作,在一季度实现平均收益为0.50%。

作者：周琳

海通证券数据显示,截至3月31日,可配置20%权益资产的二级债基鑫元一年定开A、C净值增长率分别为0.66%、0.55%,均位居同类可比223只产品前1/4列。对此,业内人士分析指出,定开债基实施封闭式管理,有利于基金经理采用更灵活的投资策略,如配置部分流动性较低但票息收益高的债券,采用更高的杠杆或较长的久期,以达到更高收益,适合对流动性需求不高,又希望获得比普通债基更高收益的能承担一定风险的投资者。

展望未来债市,张明凯认为,短期虽有一定调整压力,但长期仍然看好,长期货币政策放松未变,是其处于牛市中的大前提。此外短期信用风险有所上升,银行季末MPA考核对市场风险偏好将有所影响,特别是信用利差处于历史较低水平,对于信用风险未能完全反应,对市场将构成一定压力,以无风险利率为代表的国债,金融债将重新获得市场关注。

以鑫元一年定开产品为例,该二级债基进入2016年以来,调整投资策略,净值也随之回升。鑫元基金基金经理张明凯表示:“稳健收益策略将贯穿该基金未来操作的始终。债券、存款等类固定收益产品是基金稳定收益的基石,控制信用风险是投资组合的护城河,在此之上,适当介入股票市场进行波段操作是增厚收益的矛。在权益仓位的控制上将保持合理水平,同时在具体个劵的选取上会采取少而精的策略。